2025年A股上市銀行三季報(bào)披露大幕正式拉開。截至10月27日，華夏銀行、重慶銀行、平安銀行、無錫農(nóng)商行、南京銀行、寧波銀行6家機(jī)構(gòu)已率先“交卷”。從披露數(shù)據(jù)來看，6家銀行整體業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健，部分銀行實(shí)現(xiàn)營收與歸母凈利潤同比雙增，暫處下降區(qū)間的銀行則顯現(xiàn)降幅收窄態(tài)勢(shì)，資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。

6家銀行率先“交卷”

A股42家上市銀行三季報(bào)正陸續(xù)披露。10月27日，梳理發(fā)現(xiàn)，6家率先交出2025年前三季度業(yè)績“答卷”的銀行中，城商行與農(nóng)商行表現(xiàn)尤為亮眼，兩家股份行雖未扭轉(zhuǎn)盈利下滑趨勢(shì)，但已釋放出降幅收窄的積極信號(hào)。

從盈利表現(xiàn)看，重慶銀行營收、凈利兩項(xiàng)核心指標(biāo)同比增幅均突破10%，增長勢(shì)頭強(qiáng)勁。該行前三季度實(shí)現(xiàn)營收117.40億元，較上年同期增加11.06億元，增幅10.40%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤48.79億元，較上年同期增幅10.19%。

南京銀行、寧波銀行盈利表現(xiàn)同樣穩(wěn)健，兩家銀行營收及歸母凈利潤增速均在8%以上。其中，南京銀行2025年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入419.49億元，同比增長8.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤180.05億元，同比增長8.06%。寧波銀行前三季度則實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入549.76億元，同比增長8.32%；歸屬于母公司股東的凈利潤224.45億元，同比增長8.39%。

無錫農(nóng)商行也延續(xù)了穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，前三季度實(shí)現(xiàn)營收37.65億元，同比上升3.87%；歸母凈利潤18.33億元，同比上升3.78%，在區(qū)域農(nóng)商行中展現(xiàn)出較強(qiáng)經(jīng)營韌性。

與城、農(nóng)商行的高增長形成對(duì)比，華夏銀行、平安銀行兩家股份行前三季度營收與凈利潤仍處于同比下降區(qū)間，但相較于上半年，降幅已出現(xiàn)明顯收窄。其中，華夏銀行1—9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入648.81億元，同比下降8.79%；歸母凈利潤179.82億元，同比下降2.86%，降幅較上半年收窄5.09個(gè)百分點(diǎn)；平安銀行前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1006.68億元，同比下降9.8%；歸母凈利潤383.39億元，同比下降3.5%，營收、凈利降幅較上半年分別收窄0.2、0.4個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于營收與凈利潤的波動(dòng)，兩家股份行均從業(yè)務(wù)實(shí)際出發(fā)作出解釋。華夏銀行行長瞿綱在業(yè)績說明會(huì)上表示，“2025年前三季度營收下降的主要原因是受債市波動(dòng)影響，公允價(jià)值變動(dòng)收益同比減少，不過利息凈收入基本保持穩(wěn)定”。針對(duì)這一情況，該行未來將通過擴(kuò)大規(guī)模增長、持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提高高收益資產(chǎn)和低成本負(fù)債占比、盤活低效資產(chǎn)，加強(qiáng)市場(chǎng)和客戶分析、提升定價(jià)能力等方式，穩(wěn)定息差與收入來源。

平安銀行則指出，業(yè)績波動(dòng)源于兩方面原因：一方面，受貸款利率下行和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，前三季度凈息差1.79%，較去年同期下降14個(gè)基點(diǎn)；另一方面，受市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致債券投資等業(yè)務(wù)非利息凈收入下降。為對(duì)沖業(yè)績壓力，該行通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng)降本增效，前三季度業(yè)務(wù)及管理費(fèi)降至276.49億元，同比下降9.6%；同時(shí)加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管控，加大不良資產(chǎn)清收處置力度，信用及其他資產(chǎn)減值損失259.89億元，同比下降18.8%。

針對(duì)此次6家銀行的業(yè)績分化，博通咨詢首席分析師王蓬博指出，本質(zhì)是銀行資產(chǎn)管理能力與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異共同作用的結(jié)果。他分析稱，重慶銀行作為優(yōu)質(zhì)城商行，核心優(yōu)勢(shì)在于存貸款業(yè)務(wù)的高增速，依托區(qū)域內(nèi)旺盛的信貸需求支撐，通過“以量補(bǔ)價(jià)”策略實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增超10%；而平安銀行、華夏銀行受非息資產(chǎn)業(yè)務(wù)波動(dòng)影響更大，且此前業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完全釋放紅利，因此業(yè)績呈現(xiàn)“降幅收窄而非直接增長”的態(tài)勢(shì)。

對(duì)于當(dāng)前上市銀行整體盈利穩(wěn)健的原因，王蓬博進(jìn)一步解釋，核心支撐來自兩方面：一是負(fù)債成本優(yōu)化，銀行通過下調(diào)存款掛牌利率、沉淀低成本活期存款，持續(xù)降低利息成本壓力；二是信用減值壓力緩解，不良資產(chǎn)處置力度加大使得信用減值支出減少，直接增厚了利潤空間，這也是上市銀行利潤保持相對(duì)穩(wěn)定的重要保障。

風(fēng)險(xiǎn)壓力“趨緩”

在業(yè)績分化的同時(shí)，已披露三季報(bào)的6家上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量整體呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。具體來看，無錫農(nóng)商行、南京銀行、寧波銀行不良貸款率與上年末持平，分別為0.78%、0.83%、0.76%，保持較低水平；其余3家銀行不良率均實(shí)現(xiàn)同比下降，截至2025年9月末，重慶銀行不良貸款率降至1.14%，較上年末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)；華夏銀行不良貸款率為1.58%，較上年末下降0.02個(gè)百分點(diǎn)；平安銀行不良貸款率低至1.05%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

針對(duì)不良率的變化，多家銀行管理層也給出了回應(yīng)與后續(xù)規(guī)劃。瞿綱表示：“2025年三季度末，我行加大不良貸款處置力度，撥備覆蓋率較上半年末和年初略有下降。”他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，后續(xù)華夏銀行將繼續(xù)強(qiáng)化資產(chǎn)質(zhì)量精細(xì)化管理，按照“有序處置存量風(fēng)險(xiǎn)、有效控制新增風(fēng)險(xiǎn)”的原則，不斷強(qiáng)化授信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入、存續(xù)和退出管理，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控和化解，多措并舉，加大不良資產(chǎn)清收處置力度，全力壓降不良貸款。同時(shí)，將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求做好貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提，確保撥備覆蓋率持續(xù)符合監(jiān)管要求。

南京銀行則從兩個(gè)維度解釋了資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。該行表示，2025年以來，該行一方面持續(xù)優(yōu)化客戶策略，嚴(yán)把風(fēng)險(xiǎn)入口關(guān)以提高新增授信質(zhì)量，另一方面完善管控機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控前置力度、加快存量風(fēng)險(xiǎn)處置，進(jìn)一步夯實(shí)了資產(chǎn)質(zhì)量基礎(chǔ)。對(duì)于四季度，該行明確將繼續(xù)堅(jiān)持嚴(yán)管嚴(yán)控策略，強(qiáng)化控新降舊系列措施的推進(jìn)落實(shí)，提升風(fēng)險(xiǎn)防控質(zhì)效與處置效率，確保資產(chǎn)質(zhì)量平穩(wěn)運(yùn)行。

對(duì)于部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)的改善，王蓬博分析稱，這說明銀行風(fēng)險(xiǎn)處置成效顯著，但地產(chǎn)、城投等行業(yè)存量規(guī)模較大，其風(fēng)險(xiǎn)緩釋仍高度依賴后續(xù)行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度及相關(guān)政策落地效果，同時(shí)部分零售型銀行的不良暴露壓力也尚未完全消除，資產(chǎn)質(zhì)量管控仍需保持高壓態(tài)勢(shì)。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽也持類似觀點(diǎn)，他表示：“從6家銀行三季報(bào)來看，資產(chǎn)質(zhì)量整體向好更多是風(fēng)險(xiǎn)壓力‘趨緩’的體現(xiàn)，而非風(fēng)險(xiǎn)徹底‘釋放’?！痹谒磥?，在宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背景下，商業(yè)銀行一方面加大了對(duì)存量不良資產(chǎn)的清收與核銷力度，另一方面在信貸投放上更為審慎，從源頭上控制新增風(fēng)險(xiǎn)，這些舉措共同推動(dòng)了不良率指標(biāo)的修復(fù)?！暗?dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)基礎(chǔ)尚需鞏固，房地產(chǎn)、地方債務(wù)等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)隱患依然存在，還不能簡(jiǎn)單認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)已出清?！?/p>

展望未來銀行業(yè)整體經(jīng)營趨勢(shì)，王蓬博預(yù)測(cè)，銀行業(yè)業(yè)績有望保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，但結(jié)構(gòu)分化將持續(xù)加劇。“優(yōu)質(zhì)城商行憑借區(qū)域信貸需求支撐與靈活的經(jīng)營策略，增速可能進(jìn)一步加快；而行業(yè)整體表現(xiàn)仍高度依賴經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)度，政策端的寬松導(dǎo)向能提供支撐，但實(shí)體需求復(fù)蘇、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)緩釋等核心變量，才是決定業(yè)績穩(wěn)定性的關(guān)鍵?！本C合來看，他預(yù)計(jì)上市銀行板塊盈利將維持正增長，延續(xù)“穩(wěn)中有進(jìn)”的發(fā)展格局。

來源：北京商報(bào) 孟凡霞 周義力