近日，2025金融街論壇年會分論壇暨第十七屆期貨高管大會在京舉行，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長朱景兵、中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會礦石原料部主任戚斌、中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會信息與市場部主任范敏在會上就“新發(fā)展格局下有色金屬期貨服務實體經(jīng)濟的實踐與展望”這一話題展開探討。上述嘉賓一致認為，期貨市場通過價格發(fā)現(xiàn)、風險管理等功能，正成為保障產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈安全，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量。

提升有色產(chǎn)業(yè)風險管理能力

朱景兵在會上表示，今年1—9月有色金屬行業(yè)運行平穩(wěn)，工業(yè)增加值同比增長7.8%，十種有色金屬產(chǎn)量6125萬噸，同比增長3.0%，呈現(xiàn)“傳統(tǒng)工業(yè)金屬偏強、新能源金屬低位運行、貴金屬大幅走強”的格局。

期貨市場作為我國金融體系的重要組成部分，通過發(fā)揮發(fā)現(xiàn)價格、管理風險及配置資源等功能，對穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、活躍商品流通及服務保供穩(wěn)價發(fā)揮了積極作用。朱景兵表示，第一，期貨品種體系不斷健全，覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈程度逐步加深。目前國內(nèi)期貨交易所已上市13種有色金屬期貨，并配套相應期權(quán)工具。第二，市場規(guī)模全球領先，影響力穩(wěn)步提升。我國已成為全球最大的場內(nèi)商品衍生品市場。第三，產(chǎn)業(yè)參與度不斷加深，套期保值漸成常態(tài)。期貨價格深度嵌入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，有色金屬期貨幫助企業(yè)平滑利潤波動、鎖定經(jīng)營成本，增強了抗風險能力。第四，風險防控體系穩(wěn)健，市場運行平穩(wěn)有序。第五，有色金屬工業(yè)協(xié)會聯(lián)合交易所推動期貨市場服務實體經(jīng)濟。

當前，有色金屬行業(yè)面臨資源安全、綠色轉(zhuǎn)型等新挑戰(zhàn)，期貨市場服務有色金屬行業(yè)需要向更深層次、更廣領域拓展。針對未來發(fā)展，朱景兵提出四點建議：一是持續(xù)完善有色金屬期貨產(chǎn)品體系，更好滿足實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展需二是加強產(chǎn)業(yè)服務，助力增強有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈韌性。三是強化期現(xiàn)結(jié)合，推動更多實體產(chǎn)業(yè)用好期貨工具。四是準確了解政策導向，與部委、協(xié)會同向發(fā)力，共同促進有色金屬行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

鋼鐵企業(yè)期貨參與度顯著提升

戚斌介紹，隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，目前已形成“供方眾多、需求者眾多、產(chǎn)銷量巨大”的市場格局。從2009年開始，鋼鐵相關期貨品種逐步上市，截至目前已有9個鋼鐵相關期貨品種和4個期權(quán)品種，主要品種交易規(guī)模始終保持世界第一。

戚斌表示，近年來鋼鐵行業(yè)最顯著的變化是產(chǎn)業(yè)參與期貨程度逐漸提高。“2022年我們做課題時發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)鋼鐵期貨市場主要是與金融資本相關的參與者。現(xiàn)在來看，過去根本不愿參與期貨的一些大型鋼鐵企業(yè)已開始參與，且參與程度比較深?！彼f。

當前鋼鐵行業(yè)面臨需求低迷和外部環(huán)境復雜多變的雙重壓力。戚斌建議，采取有效措施降低鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)參與資本市場的成本，繼續(xù)優(yōu)化規(guī)則，提高合約連續(xù)性，并加強市場監(jiān)管，持續(xù)保持對違法違規(guī)行為的零容忍和高壓態(tài)勢，促進期貨服務實體經(jīng)濟在鋼鐵行業(yè)取得新的突破。

石化行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合邁向深度協(xié)同

范敏表示，“十四五”以來，石油和化工行業(yè)產(chǎn)融結(jié)合已從初步探索邁入深度協(xié)同新階段。期貨市場功能作用發(fā)揮更加充分，風險管理、融資創(chuàng)新、生態(tài)構(gòu)建等方面取得很大進步。

范敏介紹，2024年石油和化工行業(yè)營業(yè)收入16.28萬億元，利潤總額7897.1億元，分別比2020年增長46.9%和53.2%。在風險管理領域，期現(xiàn)融合已形成規(guī)?；瘜嵺`。今年上半年數(shù)據(jù)顯示，石化板塊樣本上市公司中50%長期開展套期保值業(yè)務，不少產(chǎn)業(yè)客戶通過原油、塑料、聚酯等期貨交易實現(xiàn)正損益。

范敏認為，盡管近年來產(chǎn)融結(jié)合已取得顯著成效，但當前石化產(chǎn)業(yè)在利用期貨市場方面仍面臨三大挑戰(zhàn)：一是產(chǎn)業(yè)參與結(jié)構(gòu)不夠均衡，龍頭企業(yè)直接利用期貨市場能力較強，而眾多中小企業(yè)參與深度和廣度有待提升。二是風險管理工具體系不夠完善，重要能源期貨品種如液化天然氣等尚未上市。三是品種功能發(fā)揮還有進一步提升空間。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升和交易模式更趨復雜，期現(xiàn)結(jié)合的業(yè)務模式和服務模式還有待進一步開發(fā)。

“‘十五五’是我國石化行業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)由大變強的關鍵期，面對石化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新時代要求，需要進一步完善期貨市場體系，為中國石化產(chǎn)業(yè)在全球競爭中行穩(wěn)致遠保駕護航?！狈睹籼岢隽c建議：一是增加市場供給，完善風險管理工具體系；二是深化期現(xiàn)結(jié)合市場建設；三是深化對外開放，提升國際定價影響力；四是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)服務，提升企業(yè)風險管理能力；五是強化政策協(xié)同，營造良好發(fā)展環(huán)境；六是促進期現(xiàn)人才融合培養(yǎng)。

（來源：期貨日報網(wǎng) 作者：肖佳煊）