為搶抓市場機遇，多家銀行已明確中收轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃與具體路徑，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、科技賦能等方式，為中收長效增長奠定基礎(chǔ)。

本報綜合報道 低利率環(huán)境下，中間業(yè)務(wù)收入（簡稱“中收”，即手續(xù)費及傭金凈收入）已成為上市銀行應(yīng)對息差收窄、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心抓手。2025年以來，受經(jīng)濟復蘇、消費回暖及資本市場景氣度回升等多重因素帶動，A股上市銀行中收逐步擺脫此前低迷態(tài)勢，呈現(xiàn)積極回暖趨勢。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，42家A股上市銀行中收合計達5782.00億元，同比增長4.60%，扭轉(zhuǎn)了2024年同期整體下滑10.75%的頹勢；其中27家銀行實現(xiàn)正增長，數(shù)量較去年同期翻倍有余。

整體回暖態(tài)勢確立

2025年三季度，上市銀行中收業(yè)務(wù)延續(xù)上半年增長態(tài)勢，多家銀行中收由負轉(zhuǎn)正，整體增速創(chuàng)近年新高。從核心數(shù)據(jù)來看，前三季度42家A股上市銀行中收合計較上年同期增加254.19億元，三季度單季中收合計1686.74億元，同比增長8.54%，創(chuàng)下2022年以來單季最高增速，正式走出2022年至2025年一季度的持續(xù)負增長區(qū)間。

具體來看，不同類型銀行表現(xiàn)差異顯著，呈現(xiàn)“國有行穩(wěn)增、頭部城農(nóng)商行快跑、部分股份行及區(qū)域行承壓”的格局。

國有大行中收回暖勢頭最為明確，前三季度及三季度單季全部實現(xiàn)正增長。財報數(shù)據(jù)顯示，前三季度工商銀行以908.68億元的中收規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)首位；農(nóng)業(yè)銀行表現(xiàn)尤為亮眼，前三季度中收698.77億元，同比增長13.34%，三季度單季中收184.36億元，同比增幅高達23.59%；郵儲銀行同期中收230.94億元，同比增長11.48%，單季增速亦達11.20%，持續(xù)保持兩位數(shù)增長。

股份行中收增長呈現(xiàn)“多數(shù)正增但增幅有限”的特點。9家上市股份行中，6家實現(xiàn)正增長，華夏銀行以21.60%的單季增幅領(lǐng)先。規(guī)模方面，招商銀行是股份行中唯一單季中收超百億元的機構(gòu)，三季度中收達186.00億元，同比增長7.07%，前三季度合計中收562.02億元，穩(wěn)居股份行首位；中信銀行、興業(yè)銀行、光大銀行同比增速分別為5.75%、3.79%、2.18%。不過，浙商銀行、浦發(fā)銀行、平安銀行3家股份行中收仍為負增長。

城商行與農(nóng)商行的分化更為突出。江浙地區(qū)城農(nóng)商行增長尤為迅猛，三季度中收同比增幅超50%的7家上市銀行中，包含5家農(nóng)商行、2家城商行，均來自江蘇、浙江兩省。區(qū)域性中小銀行中，常熟農(nóng)商行前三季度中收3.03億元，同比增速高達364.75%，位居42家上市銀行之首；瑞豐農(nóng)商行以162.66%的增速位列第二，張家港農(nóng)商行、紫金農(nóng)商行、蘇州農(nóng)商行增速均超20%。頭部城商行回暖勢頭同樣顯著，寧波銀行中收增速接近30%，江蘇銀行、杭州銀行、北京銀行、廈門銀行增速均超10%，其中江蘇銀行前三季度中收45.49億元，北京銀行、杭州銀行分別達32.69億元、32.98億元。

與頭部機構(gòu)形成鮮明對比的是，部分中西部城商行與農(nóng)商行中收表現(xiàn)承壓。成都銀行前三季度中收3.75億元，同比下降35.17%，降幅居首，而2024年同期該行還錄得15.92%的正增長；重慶銀行增速由正轉(zhuǎn)負，中收同比下降27.59%；江陰農(nóng)商行、重慶農(nóng)商行、蘭州銀行、浙商銀行等降幅均超過10%。

增長引擎清晰明確

對于中收回暖的核心原因，中信證券研究認為，2025年三季度上市銀行中收同比增速創(chuàng)下近年新高，核心驅(qū)動力是資本市場全面回暖，帶動代理業(yè)務(wù)與財富業(yè)務(wù)收入改善。中金公司亦表示，前三季度中收增速較上半年提升1.5個百分點，這一改善既受益于資本市場回暖推動權(quán)益類財富管理產(chǎn)品增速回升，也與前期費率下調(diào)措施的影響逐漸消退有關(guān)。

資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽進一步分析，2025年資本市場景氣度回升，黃金價格大漲，權(quán)益類基金、理財產(chǎn)品、代理黃金業(yè)務(wù)的收益和吸引力顯著提升，直接推動銀行代銷相關(guān)業(yè)務(wù)收入增長。同時，存款利率下調(diào)推動銀行從息差模式向中收模式轉(zhuǎn)型，銀行負債成本逐步降低，利潤騰挪空間變大，為發(fā)展中間業(yè)務(wù)創(chuàng)造了資源條件；而低利率環(huán)境下居民存款意愿下降，更多資金流向理財、基金、黃金、保險等產(chǎn)品，為銀行中收發(fā)展提供了充足的資金來源。

從具體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，中收增長的結(jié)構(gòu)性特征明顯。支付結(jié)算、銀行卡手續(xù)費等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，受市場趨于飽和、費率管制趨嚴等因素影響增速乏力，而以財富管理、投行業(yè)務(wù)、金融科技輸出為代表的“新門類”，正成為推動部分銀行中收增長的核心引擎。

郵儲銀行是中收轉(zhuǎn)型的典型代表，其前三季度中收持續(xù)保持兩位數(shù)增長，核心源于對中間業(yè)務(wù)發(fā)展能力的深度建設(shè)。一方面鞏固零售業(yè)務(wù)傳統(tǒng)優(yōu)勢，另一方面積極拓展公司業(yè)務(wù)與資金業(yè)務(wù)，推動投資銀行、交易銀行、托管、理財?shù)葮I(yè)務(wù)快速發(fā)展，構(gòu)建起多元化、均衡的中收格局。

多維布局長效增長

面對低利率環(huán)境的持續(xù)影響，中間業(yè)務(wù)仍將是上市銀行優(yōu)化營收結(jié)構(gòu)、增強經(jīng)營韌性的關(guān)鍵發(fā)力點。為搶抓市場機遇，多家銀行已明確中收轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略規(guī)劃與具體路徑，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、科技賦能等方式，為中收長效增長奠定基礎(chǔ)。

郵儲銀行在“十四五”期間制定的“中收跨越”戰(zhàn)略已圓滿實現(xiàn)預(yù)期目標，過去5年中收年均增速達11.3%；2025年該行又啟動“中收躍升三年計劃”，圍繞“以客戶為中心”理念，著力構(gòu)建中間業(yè)務(wù)五大能力體系，進一步釋放增長潛力。農(nóng)業(yè)銀行則明確了三大發(fā)展路徑：發(fā)力消費類業(yè)務(wù)，對接消費品以舊換新政策，豐富金融消費場景，深化電商平臺合作；強化財富管理業(yè)務(wù)，依托AI科技賦能，圍繞客戶多元化資產(chǎn)配置需求優(yōu)化產(chǎn)品布局；做優(yōu)對公綜合業(yè)務(wù)，服務(wù)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，提供銀團貸款、顧問咨詢、債券承銷、托管等綜合金融服務(wù)。

股份行與城商行也在積極探索轉(zhuǎn)型路徑。興業(yè)銀行中收增長動力主要來自三方面：三季度財富銷售業(yè)務(wù)收入增速加快，信用卡業(yè)務(wù)收入降幅收窄，托管業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，前三季度托管中間收入同比增長8.5%。光大銀行董事會秘書張旭陽表示，將集中力量打造陽光科創(chuàng)、陽光財富、云繳費等特色業(yè)務(wù)，投行業(yè)務(wù)方面建立以債券承銷、撮合、并購為核心的“陽光投行”產(chǎn)品服務(wù)體系，整合各類機構(gòu)投資資源，強化集團投資生態(tài)圈協(xié)同。蘭州銀行則將短期目標聚焦于拓展代銷理財、信用卡和公司業(yè)務(wù)中收，彌補自營理財規(guī)模下降造成的缺口，從數(shù)據(jù)來看，前三季度同比缺口已逐步縮小。

蘇商銀行特約研究員高政揚建議，銀行需加強數(shù)字化財富管理平臺建設(shè)，提升服務(wù)效率與客戶觸達能力；拓展多元化代銷渠道，打破渠道局限，擴大業(yè)務(wù)覆蓋范圍；深化與優(yōu)質(zhì)機構(gòu)合作，豐富產(chǎn)品供給種類、提升供給深度，增強對客戶的吸引力。

來源：城市金融報