貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)下，銀行正持續(xù)收縮高風(fēng)險(xiǎn)貴金屬業(yè)務(wù)條線。

本報(bào)綜合報(bào)道 近期，商業(yè)銀行密集調(diào)整代理上海黃金交易所（以下簡稱“上金所”）個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)。12月15日，工商銀行在官網(wǎng)發(fā)布關(guān)于調(diào)整代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的公告，為順應(yīng)市場變化，保護(hù)投資者權(quán)益，該行將加強(qiáng)管理代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)。

在此之前，多家商業(yè)銀行已發(fā)布相關(guān)公告，涉及國有大行、股份制銀行、城商行等不同類型銀行。業(yè)內(nèi)專家表示，受貴金屬市場波動(dòng)加劇、業(yè)務(wù)合規(guī)經(jīng)營等因素影響，商業(yè)銀行密集調(diào)整代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)，以強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控、降低維護(hù)成本。

清退“三無”客戶

一段時(shí)間以來，多家銀行接連調(diào)整代理上金所貴金屬業(yè)務(wù)。

12月15日，工商銀行發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)的公告》顯示，為順應(yīng)市場變化，保護(hù)投資者權(quán)益，工行對于代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)將加強(qiáng)管理。工行同時(shí)提示無持倉、無庫存、無欠款、保證金賬戶仍有資金余額的客戶，盡快自助辦理資金轉(zhuǎn)出手續(xù)。

公告顯示，工行自2025年12月19日起，將上述客戶的保證金賬戶余額批量轉(zhuǎn)出至該業(yè)務(wù)綁定的結(jié)算賬戶，并關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)功能。關(guān)閉后，客戶與工行簽署的《代理個(gè)人客戶貴金屬競價(jià)交易業(yè)務(wù)協(xié)議書》將終止。

公告稱，現(xiàn)有持倉客戶的平倉交易不受本次業(yè)務(wù)調(diào)整影響，建議客戶后續(xù)持續(xù)關(guān)注本業(yè)務(wù)相關(guān)公告，控制持倉規(guī)模，防范市場風(fēng)險(xiǎn)。

除了工行外，建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行、中信銀行、光大銀行、寧波銀行等多家銀行發(fā)布過類似公告。調(diào)整內(nèi)容主要包括清理無持倉、無庫存、無欠款、保證金賬戶仍有資金余額的客戶，停辦代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)等。

12月8日，建設(shè)銀行發(fā)布了《關(guān)于代理個(gè)人客戶上海黃金交易所貴金屬交易業(yè)務(wù)近期安排的公告》。公告顯示，無持倉、無庫存、無欠款、保證金賬戶仍有資金余額的客戶，請盡快將業(yè)務(wù)保證金余額轉(zhuǎn)出并解約。自12月15日之后將上述客戶保證金賬戶余額轉(zhuǎn)出至業(yè)務(wù)簽約賬戶，并自動(dòng)關(guān)閉相關(guān)業(yè)務(wù)功能。關(guān)閉后，客戶與建設(shè)銀行簽署的《中國建設(shè)銀行代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)協(xié)議書》將終止。

值得注意的是，在今年8月，建行曾發(fā)布類似調(diào)整公告。而彼時(shí)建行關(guān)閉相關(guān)功能主要針對的是“連續(xù)12個(gè)月無任何交易且無持倉、無庫存、無資金、無欠款的客戶”。對比來看，此前公告涉及調(diào)整的客戶連續(xù)一年無交易且賬戶無資金，近日公告則是針對所有不再持倉但有閑置保證金的賬戶，范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

另外兩家國有大行則在更早發(fā)布了相關(guān)調(diào)整公告。如農(nóng)業(yè)銀行于10月22日發(fā)布公告稱，自10月29日起，該行將陸續(xù)與代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)部分存量客戶解除業(yè)務(wù)協(xié)議。此處的客戶范圍為“連續(xù)一個(gè)月交易賬戶下無持倉、無庫存、無欠款的存量客戶”。對于保證金賬戶仍有資金余額未轉(zhuǎn)出的客戶，該行將自通知所載之日起為其完成資金自保證金賬戶轉(zhuǎn)出至業(yè)務(wù)簽約借記卡操作并自動(dòng)解除業(yè)務(wù)協(xié)議。

郵儲銀行則于9月30日宣布，自10月31日0點(diǎn)起，對于代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)無持倉、無庫存、無資金的客戶，該行將陸續(xù)解除其與該行的代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)委托關(guān)系，并停止提供該業(yè)務(wù)的全部服務(wù)。

不只是國有大行，股份行亦有行動(dòng)。中信銀行10月30日發(fā)布公告，自11月7日起，對代理上金所個(gè)人交易長期不動(dòng)戶（僅有可用金額，無持倉）進(jìn)行清理。

城商行中，寧波銀行于9月30日發(fā)布公告表示，自10月13日起，對于近三個(gè)月無持倉交易的代理個(gè)人客戶，該行將對客戶賬戶清算后，進(jìn)行解約處理。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級研究員龐溟表示：銀行此舉一方面是為應(yīng)對政策合規(guī)壓力，11月黃金稅收新政出臺后，銀行在代理交易環(huán)節(jié)需承擔(dān)識別與核算責(zé)任，在實(shí)物黃金業(yè)務(wù)上的合規(guī)復(fù)雜性與運(yùn)營成本顯著上升；另一方面是為有效控制市場風(fēng)險(xiǎn)，2025年以來國際金價(jià)大幅波動(dòng)并伴隨顯著回調(diào)，銀行所代理的“紙黃金”等T+D業(yè)務(wù)具有杠桿屬性，在極端行情下有可能放大交易風(fēng)險(xiǎn)和投資者損失，銀行通過清理休眠賬戶、引導(dǎo)客戶轉(zhuǎn)出資金，可以減少非活躍客戶在不知情或不操作情況下可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

“代理個(gè)人客戶進(jìn)行上金所貴金屬交易，屬于帶杠桿的衍生品業(yè)務(wù)。此類業(yè)務(wù)曾引發(fā)多起個(gè)人投資者起訴銀行的糾紛。銀行主動(dòng)清退不活躍的無持倉、無庫存、無欠款‘三無’客戶，是履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)以避免潛在糾紛的舉措?！闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼表示，自2022年7月起，主要銀行已全面暫停此類業(yè)務(wù)的新開戶，當(dāng)前調(diào)整是針對存量客戶的后續(xù)清理，標(biāo)志著該業(yè)務(wù)對個(gè)人客戶的通道基本關(guān)閉。

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控

代理上金所個(gè)人貴金屬交易為商業(yè)銀行交易類貴金屬業(yè)務(wù)的一種。部分商業(yè)銀行作為上金所金融類會員單位，可以接受個(gè)人客戶委托代理其在交易所系統(tǒng)進(jìn)行貴金屬交易，具體包括現(xiàn)貨實(shí)盤及現(xiàn)貨延期品種的買賣、資金清算和實(shí)物交割等。

上金所官網(wǎng)信息顯示，目前其金融類會員有25家商業(yè)銀行，包括6家國有大行、11家股份制銀行、5家城商行、1家民營銀行、2家農(nóng)商行。查詢這25家商業(yè)銀行官網(wǎng)公告可以發(fā)現(xiàn)，近年來，多數(shù)銀行已先后發(fā)布代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)調(diào)整公告，主要涉及相關(guān)品種暫?；蛲Ｖ剐麻_倉交易、買入交易。該項(xiàng)業(yè)務(wù)整體呈現(xiàn)“收縮”態(tài)勢。

例如，興業(yè)銀行已于2022年7月15日收市后關(guān)閉代理上金所個(gè)人貴金屬買賣業(yè)務(wù)延期合約開倉、現(xiàn)貨合約買入功能，并對無持倉、無庫存、無欠款的代理貴金屬交易賬戶實(shí)施統(tǒng)一結(jié)算操作并解除委托代理關(guān)系。

業(yè)內(nèi)專家表示，近期多家銀行清理代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)相關(guān)存量賬戶，直接因素為貴金屬市場持續(xù)震蕩、價(jià)格波動(dòng)加劇等；深層原因?yàn)槿找鎳?yán)格的監(jiān)管導(dǎo)向，要求銀行強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理。

實(shí)際上，由于銀行貴金屬業(yè)務(wù)兼具金融屬性和商品屬性，相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源和種類更加多元。“就代理上金所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)而言，風(fēng)險(xiǎn)主要集中在市場、合規(guī)、操作及聲譽(yù)等維度。市場風(fēng)險(xiǎn)最為核心，貴金屬價(jià)格劇烈波動(dòng)易使個(gè)人投資者蒙受損失。”蘇商銀行特約研究員薛洪言分析。

薛洪言表示，貴金屬市場階段性劇烈震蕩正在對銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出持續(xù)考驗(yàn)，更為激烈的行業(yè)競爭也將進(jìn)一步推動(dòng)銀行在產(chǎn)品創(chuàng)新、專業(yè)服務(wù)和客戶體驗(yàn)上建立真正的差異化優(yōu)勢。

董希淼判斷，未來，銀行貴金屬業(yè)務(wù)發(fā)展空間仍然較大。他舉例稱，銀行推廣積存金、實(shí)物金條銷售與回購等風(fēng)險(xiǎn)更低的投資產(chǎn)品，可以滿足居民對黃金的避險(xiǎn)和資產(chǎn)配置需求，同時(shí)也可以向獲準(zhǔn)進(jìn)入黃金市場的保險(xiǎn)資金提供交易、托管等服務(wù)，為用金企業(yè)提供黃金租賃等供應(yīng)鏈金融服務(wù)。