1月8日，匯豐人壽發(fā)布公告稱，擬增資5.56億元，增資資金由該公司唯一股東——匯豐保險(xiǎn)（亞洲）有限公司全額出資。增資后，注冊(cè)資本將由26.76億元增至32.32億元。

這是自2022年匯豐人壽正式成為匯豐保險(xiǎn)（亞洲）全資控股的外資獨(dú)資壽險(xiǎn)公司后，第四次增資。增資的背后，是業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的資本需求與戰(zhàn)略布局的持續(xù)深化。此次增資將直接提升匯豐人壽的償付能力水平，進(jìn)一步增強(qiáng)其資本實(shí)力以支持業(yè)務(wù)擴(kuò)展和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2025年，23家保險(xiǎn)公司披露增資計(jì)劃、增資獲批公告，合計(jì)規(guī)模近470億元。

人身險(xiǎn)公司增資需求更高

從公司類型來看，人身險(xiǎn)公司增資需求最旺盛，12家公司擬增資或增資已獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)，且增資金額較高。比如，平安人壽以近200億元增資領(lǐng)跑，注冊(cè)資本提升至360億元；中郵人壽緊隨其后，中郵集團(tuán)、友邦保險(xiǎn)聯(lián)合增資39.8億元，注冊(cè)資本升至326.43億元；國(guó)聯(lián)人壽、中信保誠(chéng)增資也達(dá)到20億元。

財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司方面，7家公司合計(jì)增資超75億元。其中，眾安在線以增資21.5億元領(lǐng)跑，此次增資采用在香港聯(lián)合交易所主板新增發(fā)行H股股票的方式。

另外，3家養(yǎng)老險(xiǎn)公司也在2025年披露了增資信息。具體而言，泰康養(yǎng)老增資20億元、國(guó)民養(yǎng)老增資5億元、太平養(yǎng)老增資超3億元。

增資資金多來自原有股東

從增資資金來源來看，原有股東支持占絕大部分，如平安人壽、中華聯(lián)合人壽、泰康養(yǎng)老、大家財(cái)險(xiǎn)等。

特別是外資險(xiǎn)企，除了匯豐人壽增資資金由唯一股東全額出資以外，中意財(cái)險(xiǎn)近4億元增資資金由股東忠利保險(xiǎn)全額認(rèn)購；安盛環(huán)球再保險(xiǎn)（上海）2025年增資3418萬元，由股東安盛保險(xiǎn)（百慕達(dá)）全額出資。這表明外資股東對(duì)中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的長(zhǎng)期發(fā)展抱有堅(jiān)定信心。

部分險(xiǎn)企增資資金來自新增股東，如國(guó)聯(lián)人壽、橫琴人壽、三峽人壽、復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)，2025年增資均有新增股東支持。從股東背景來看，新增股東不僅為險(xiǎn)企帶來資本支持，更注入了產(chǎn)業(yè)協(xié)同與戰(zhàn)略資源。

其中，國(guó)民養(yǎng)老頗具代表性。國(guó)民養(yǎng)老4家新增股東為杭州市拱墅區(qū)國(guó)有投資集團(tuán)有限公司、成都市錦江投資發(fā)展集團(tuán)有限責(zé)任公司、重慶渝中國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司、廣州凱云發(fā)展股份有限公司，均為重點(diǎn)區(qū)域地方政府投資平臺(tái)。對(duì)此，國(guó)民養(yǎng)老表示，地方政府是國(guó)家養(yǎng)老政策的關(guān)鍵執(zhí)行者，在覆蓋城鄉(xiāng)、普惠可及的三級(jí)養(yǎng)老服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)中起著不可替代的作用。此次引入多個(gè)重點(diǎn)區(qū)域地方政府投資平臺(tái)作為戰(zhàn)略投資人，相關(guān)區(qū)域的經(jīng)濟(jì)活躍度、公共服務(wù)能力、民生事業(yè)發(fā)展水平、政府運(yùn)作效率等在國(guó)內(nèi)均處于領(lǐng)先水平，老百姓養(yǎng)老需求較為集中，且在國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)分公司落戶發(fā)展過程中給予了有力支持。

提升償付能力是共性訴求

據(jù)梳理，因公司類型、發(fā)展方向差異，險(xiǎn)企2025年增資原因各不相同。

對(duì)于增資原因，平安人壽表示，為加快業(yè)務(wù)發(fā)展，多措并舉提升償付能力水平，建立健康、可持續(xù)發(fā)展模式，進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力；泰康養(yǎng)老是為了滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要；中意財(cái)險(xiǎn)是為了進(jìn)一步提升承保水平，保障持續(xù)健康發(fā)展；大家財(cái)險(xiǎn)是為了改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保持償付能力充足，加快業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。

從中不難看出，“提升償付能力水平”是險(xiǎn)企增資的共性訴求。自2022年“償二代”二期規(guī)則實(shí)施以來，保險(xiǎn)公司償付能力普遍面臨下行壓力。最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年三季度末，保險(xiǎn)業(yè)償付能力充足，但與2025年初相比有所下降。特別是人身險(xiǎn)公司，綜合償付能力充足率由190.5%降至175.5%，核心償付能力充足率由123.8%降至118.9%，部分險(xiǎn)企面臨資本補(bǔ)充壓力。

償付能力水平的提升不僅關(guān)乎監(jiān)管要求，更是險(xiǎn)企拓展業(yè)務(wù)、增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的基礎(chǔ)。業(yè)內(nèi)專家表示，充足的資本能夠有效緩沖風(fēng)險(xiǎn)，支撐產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道建設(shè)。資本實(shí)力的壯大，將助力險(xiǎn)企在復(fù)雜環(huán)境中穩(wěn)步前行，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與民生保障需求。（來源：金融時(shí)報(bào) 付秋實(shí)）