1月22日，A股延續(xù)橫盤震蕩態(tài)勢(shì)，以“三桶油”為代表的石油石化板塊全天維持強(qiáng)勢(shì)，商業(yè)航天等熱點(diǎn)題材也止跌復(fù)蘇，帶動(dòng)四大股指收盤集體飄紅。

截至收盤，上證指數(shù)報(bào)4122.58點(diǎn)，漲0.14%；深證成指報(bào)14327.05點(diǎn)，漲0.50%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3328.65點(diǎn)，漲1.01%；科創(chuàng)綜指報(bào)1865.34點(diǎn)，漲0.14%。滬深兩市合計(jì)成交26918億元，較前一日放量約900億元。

油氣開采板塊領(lǐng)漲

昨日，A股油氣開采板塊全天維持強(qiáng)勢(shì)，油服工程與燃?xì)夥较驖q勢(shì)突出。截至收盤，申萬(wàn)石油石化指數(shù)收漲3.07%，洲際油氣、藍(lán)焰控股、潤(rùn)貝航科、仁智股份收獲漲停，中國(guó)石化、中國(guó)海油漲超4%，中國(guó)石油收漲1.50%。

消息面上，海外天然氣價(jià)格近期持續(xù)大漲。紐約商業(yè)交易所（NYMEX）上市的天然氣期貨繼周三大漲29%后，昨日繼續(xù)沖高漲超10%，盤中觸及5.50美元/百萬(wàn)英熱，創(chuàng)2025年6月以來新高，本周累計(jì)漲幅超過70%。

新湖期貨研報(bào)認(rèn)為，美國(guó)天然氣市場(chǎng)近階段的劇烈波動(dòng)格局，其驅(qū)動(dòng)邏輯在于需求端（極寒天氣、LNG出口）和供應(yīng)端（美國(guó)國(guó)內(nèi)高產(chǎn)）之間的反復(fù)切換。其中，幾次價(jià)格暴漲均由“天氣驅(qū)動(dòng)+強(qiáng)勁LNG出口”共振導(dǎo)致，這凸顯了美國(guó)天然氣市場(chǎng)與全球能源需求和極端氣候的緊密綁定。此外，美國(guó)政府的能源政策為傳統(tǒng)油氣行業(yè)提供了支持。同時(shí)，人工智能數(shù)據(jù)中心等帶來的長(zhǎng)期電力需求增長(zhǎng)，也被視為支撐天然氣遠(yuǎn)期價(jià)格的因素之一。

相較于海外市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)穩(wěn)定。據(jù)國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)發(fā)布的數(shù)據(jù)，1月21日，我國(guó)主干天然氣管網(wǎng)日供氣量超11億立方米，單日供氣峰值創(chuàng)歷史新高。

國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)表示，近日，強(qiáng)寒潮影響我國(guó)多地，中東部地區(qū)氣溫大面積創(chuàng)今冬以來新低，國(guó)內(nèi)天然氣需求快速增長(zhǎng)。國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)提前將管網(wǎng)管存提升至36億立方米以上，堅(jiān)持所屬8座液化天然氣接收站高位運(yùn)行。自供暖季以來，國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)運(yùn)營(yíng)的5.7萬(wàn)公里天然氣管道累計(jì)輸氣量超690億立方米。

AI應(yīng)用方向持續(xù)活躍

AI應(yīng)用方向近期反復(fù)活躍，廣告營(yíng)銷、文化出版、軟件開發(fā)等方向昨日漲勢(shì)突出。個(gè)股方面，浙文互聯(lián)昨日盤中觸及漲停，截至收盤上漲7.35%，遙望科技、榮信文化、中文在線等跟漲。

據(jù)“浙文互聯(lián)”微信公眾號(hào)消息，近日，浙文互聯(lián)AI程序化廣告應(yīng)用工具“派智”數(shù)字人，在2025年累計(jì)消耗量已突破2.5億元，同比實(shí)現(xiàn)5倍增長(zhǎng)，標(biāo)志著數(shù)字人在營(yíng)銷場(chǎng)景的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)入成熟階段。AI營(yíng)銷實(shí)踐帶來生產(chǎn)效率的顯著提升，彰顯出AI程序化廣告廣闊的商業(yè)前景。

第一創(chuàng)業(yè)研報(bào)認(rèn)為，中長(zhǎng)期來看，GEO（生成引擎優(yōu)化）與AI搜索并非階段性主題，而有望演變?yōu)閺V告營(yíng)銷行業(yè)的一條主導(dǎo)型結(jié)構(gòu)線索。廣告?zhèn)髅叫袠I(yè)的核心模式，將從流量采買轉(zhuǎn)變?yōu)槟芰εc解決方案輸出。行業(yè)能否借此實(shí)現(xiàn)盈利質(zhì)量與景氣度的抬升，將取決于平臺(tái)方對(duì)AI搜索的戰(zhàn)略投入強(qiáng)度，營(yíng)銷科技廠商對(duì)客戶業(yè)務(wù)流程的嵌入深度，內(nèi)容與社區(qū)平臺(tái)在重點(diǎn)垂直領(lǐng)域的內(nèi)容厚度，以及廣告營(yíng)銷與AI生態(tài)的協(xié)同程度。

外資：尤其看好中國(guó)科技板塊

瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）昨日發(fā)表觀點(diǎn)稱，多重因素將繼續(xù)利好中國(guó)股票市場(chǎng)。其中，政策利好和結(jié)構(gòu)性盈利增長(zhǎng)將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)復(fù)蘇，尤其看好中國(guó)科技板塊的發(fā)展前景。

瑞銀財(cái)富管理表示，人工智能領(lǐng)域創(chuàng)新有望推動(dòng)中國(guó)股市進(jìn)一步上漲。AI創(chuàng)新仍是中國(guó)股市的主要驅(qū)動(dòng)力，政策明確支持推進(jìn)本土AI模型開發(fā)和芯片制造，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)科技板塊的信心。展望未來，DeepSeek可能在2月推出新模型，這有望重燃投資者對(duì)科技成長(zhǎng)主題的興趣。此外，2025年第四季度盈利應(yīng)該會(huì)進(jìn)一步驗(yàn)證企業(yè)從AI、云基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字應(yīng)用等領(lǐng)域取得的投資成果，這些都將支持對(duì)中國(guó)科技股“最具吸引力”的觀點(diǎn)。

瑞銀財(cái)富管理總結(jié)稱，鑒于估值仍然具備吸引力，維持中國(guó)股票“具吸引力”的評(píng)級(jí)，尤其是看好具備強(qiáng)勁AI變現(xiàn)能力、云計(jì)算優(yōu)勢(shì)和國(guó)際業(yè)務(wù)擴(kuò)張計(jì)劃的領(lǐng)先科技平臺(tái)。同時(shí)也看好金融和醫(yī)療保健板塊的收益和增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，以及受益于“反內(nèi)卷”和經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型的行業(yè)，如基本金屬和電力設(shè)備龍頭企業(yè)。

（來源：上海證券報(bào) 作者：費(fèi)天元）