圖為新加坡濱海灣花園。 

新加坡貿(mào)工部近期公布的數(shù)據(jù)顯示：新加坡2025年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速達(dá)到4.8%，比2024年的4.4%高出0.4個百分點；2025年四季度經(jīng)濟(jì)同比增長5.7%，推動全年GDP增幅達(dá)到2021年以來最強(qiáng)水平。這一經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)遠(yuǎn)高于貿(mào)工部2025年11月時預(yù)測的“4.0%左右”，以及之前預(yù)估的1.5%至2.5%區(qū)間，凸顯出新加坡經(jīng)濟(jì)在復(fù)雜環(huán)境中的強(qiáng)勁韌性。新加坡這一經(jīng)濟(jì)成就是在全球貿(mào)易壁壘高企、美國加征關(guān)稅舉措等多重壓力下實現(xiàn)的，其實際含金量遠(yuǎn)不止數(shù)字本身。

制造業(yè)成為2025年新加坡經(jīng)濟(jì)增長的核心引擎，全年產(chǎn)值增長7.6%，其中四季度同比增長15%。生物醫(yī)藥制造與電子產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了雙支柱：前者受益于腫瘤藥、疫苗原液訂單的集中交付，后者則抓住人工智能（AI）發(fā)展浪潮，在AI服務(wù)器、高帶寬存儲芯片及先進(jìn)封裝領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)爆發(fā)式增長。具體數(shù)據(jù)顯示，2025年新加坡集成電路出口同比增長32.1%，磁盤媒介產(chǎn)品激增53.5%，通信設(shè)備更是暴漲81.4%，直觀反映出全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資熱潮對新加坡高端制造的強(qiáng)勁需求。盡管新加坡制造業(yè)僅占GDP的約20%，但憑借高附加值特性，其對整體經(jīng)濟(jì)增長的杠桿效應(yīng)極為顯著。

新加坡服務(wù)業(yè)2025年增長4.1%，略低于2024年的4.3%，內(nèi)部結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢。信息與通信、金融保險及專業(yè)服務(wù)等合計增長4.2%，成為商務(wù)旅行、數(shù)據(jù)中心運維和綠色金融等新需求的重要支點。其中，數(shù)字信托與跨境碳信用托管兩項新興業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超3億新元（1新元約合5.5元人民幣）的增量營收，進(jìn)一步鞏固了新加坡在東盟可持續(xù)金融中心指數(shù)中的領(lǐng)先地位。不過，傳統(tǒng)消費服務(wù)表現(xiàn)疲軟，住宿與餐飲全年僅增長3.2%，顯著低于2024年的4.6%。2025年四季度服務(wù)業(yè)整體增長3.8%，較三季度的4.1%有所放緩，但在AI相關(guān)服務(wù)需求帶動下，信息通信環(huán)比增長反而加速至5.6%，顯示出其服務(wù)業(yè)內(nèi)部正在經(jīng)歷深刻的價值鏈重構(gòu)。

新加坡建筑業(yè)2025年產(chǎn)值增長4.2%，較2024年9.2%的高增速顯著回落，但在高基數(shù)、高利率與勞工短缺三重擠壓下仍保持正增長，表現(xiàn)已優(yōu)于多數(shù)區(qū)域市場。公共部門的居屋建設(shè)與地鐵跨島線工程合同額合計近180億新元，為行業(yè)提供了穩(wěn)定的訂單基礎(chǔ)；私人領(lǐng)域則有高端商住綜合項目趕工，帶動預(yù)制構(gòu)件與模塊化裝修需求，部分抵消了辦公樓新開工面積下滑的影響。值得關(guān)注的是，新加坡政府于2025年9月推出“建筑4.0轉(zhuǎn)型藍(lán)圖”，強(qiáng)制要求合同額超過5000萬新元的政府項目必須采用建筑信息模型與數(shù)字孿生技術(shù)，推動建筑行業(yè)在增長放緩周期內(nèi)完成技術(shù)迭代，為2026年潛在訂單回暖奠定基礎(chǔ)。不過，建筑工人老齡化與年輕勞動力缺乏仍是制約該行業(yè)長期發(fā)展的結(jié)構(gòu)性難題。

貨物貿(mào)易是2025年新加坡經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長的另一重要支撐，全年非石油國內(nèi)出口增長4.8%，與GDP增速保持同步，遠(yuǎn)高于2024年0.2%的增速。電子出口連續(xù)4個月保持兩位數(shù)增長，有效抵消了石化、船舶與貴金屬加工品出口的下滑。非電子出口中，非貨幣黃金在2025年12月增長73.3%，成為對沖全球避險情緒升溫的重要風(fēng)向標(biāo)。有分析認(rèn)為，2025年新加坡出口的強(qiáng)勢表現(xiàn)部分源于“搶出口”與“搶訂單”效應(yīng)，高基數(shù)的負(fù)面影響將在2026年顯現(xiàn)。換言之，2025年的貿(mào)易高增速既是結(jié)構(gòu)性需求紅利，也隱含周期性透支風(fēng)險，其可持續(xù)性需謹(jǐn)慎看待。

展望2026年，新加坡貿(mào)工部預(yù)測經(jīng)濟(jì)增速區(qū)間為1%至3%，不僅低于2025年，也低于過去10年的平均水平，凸顯出新加坡政府面對外部逆風(fēng)與內(nèi)部轉(zhuǎn)型陣痛時保持審慎態(tài)度。為應(yīng)對2026年的挑戰(zhàn)，新加坡政府已啟動新一輪經(jīng)濟(jì)策略檢討，預(yù)計在2026年2月的財政預(yù)算案中公布首批建議，重點圍繞強(qiáng)化供應(yīng)鏈韌性、深化AI與先進(jìn)制造業(yè)融合、擴(kuò)大區(qū)域服務(wù)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)三大方向。產(chǎn)業(yè)層面，新加坡國家研究基金會計劃在2026年至2030年間投入180億新元，聚焦量子計算、合成生物學(xué)與綠色氫能等前沿領(lǐng)域，試圖復(fù)制生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的成功路徑；貿(mào)易政策上，新加坡正加速推進(jìn)與海灣阿拉伯國家合作委員會、太平洋聯(lián)盟等區(qū)域組織的自貿(mào)協(xié)定談判，并在《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）框架下推動數(shù)字貿(mào)易規(guī)則升級，對沖美國加征關(guān)稅舉措沖擊；人力政策方面，新加坡政府將在2026年推出“技能創(chuàng)前程3.0”，把終身學(xué)習(xí)賬戶補(bǔ)貼額度從500新元提高至2000新元，吸引全球AI與金融科技人才。這些政策組合拳若能精準(zhǔn)落地，有望將2026年新加坡的經(jīng)濟(jì)增速推至官方預(yù)測區(qū)間的上限。

綜合來看，新加坡2025年GDP增長4.8%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性。在全球貿(mào)易碎片化的大環(huán)境下，新加坡通過制造業(yè)高附加值擴(kuò)張、服務(wù)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型與貿(mào)易樞紐功能再強(qiáng)化，實現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性加速。制造業(yè)15%的季度增速與生物醫(yī)藥、AI半導(dǎo)體的龍頭效應(yīng)，是全年經(jīng)濟(jì)超預(yù)期增長的重要原因；服務(wù)業(yè)雖邊際放緩，但數(shù)字信托、綠色金融等新業(yè)務(wù)為后續(xù)升級奠定了基礎(chǔ)；建筑業(yè)與貨物貿(mào)易則分別通過公共訂單與區(qū)域再出口網(wǎng)絡(luò)，發(fā)揮了逆周期穩(wěn)定器作用。進(jìn)入2026年，隨著關(guān)稅前置效應(yīng)消退、AI需求正?；c地緣政治長期化，新加坡經(jīng)濟(jì)或?qū)⒉坏貌粡摹案咚佟鼻袚Q至“中高速”檔位，但2025年的超預(yù)期表現(xiàn)已證明，新加坡在全球供應(yīng)鏈中的價值與韌性仍具備較大優(yōu)勢。

來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 朱 旌