距離市場(chǎng)期盼多年的“萬(wàn)億保費(fèi)”里程碑，健康險(xiǎn)在2025年留下了一個(gè)遺憾的注腳。金融監(jiān)管總局近日披露的保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況數(shù)據(jù)顯示，2025年，人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入9973億元。這一規(guī)模距離萬(wàn)億元關(guān)口僅一步之遙，但仍未實(shí)現(xiàn)歷史性跨越。

業(yè)內(nèi)人士表示，能否跨越萬(wàn)億元門檻，對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，并非一次簡(jiǎn)單的數(shù)字進(jìn)階，而是一場(chǎng)對(duì)新增長(zhǎng)引擎的檢驗(yàn)——昔日推動(dòng)行業(yè)高速增長(zhǎng)的“頭號(hào)引擎”重疾險(xiǎn)持續(xù)失速，以較低保費(fèi)、較高杠桿起家的醫(yī)療險(xiǎn)接棒成為市場(chǎng)主力，“一冷一熱”背后，健康險(xiǎn)增長(zhǎng)動(dòng)能加速切換，保險(xiǎn)行業(yè)在規(guī)模焦慮與轉(zhuǎn)型陣痛中，重新審視和塑造自身在多層次醫(yī)療保障體系中的價(jià)值坐標(biāo)。

增速出現(xiàn)放緩

根據(jù)金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)，2025年，人身險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入9973億元。對(duì)比歷史數(shù)據(jù)，健康險(xiǎn)保費(fèi)收入2023年突破9000億元大關(guān)，達(dá)到9035億元；2024年為9774億元，增速為8%；2025年增速僅為2%，且與原銀保監(jiān)會(huì)提出的“力爭(zhēng)到2025年，商業(yè)健康保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)2萬(wàn)億元”的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。

多位業(yè)內(nèi)人士分析稱，主要原因在于“重疾險(xiǎn)沒(méi)那么好賣了。”健康險(xiǎn)主要由重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、護(hù)理險(xiǎn)、失能險(xiǎn)等險(xiǎn)種構(gòu)成。數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)目前占據(jù)著健康險(xiǎn)市場(chǎng)的絕大部分份額。過(guò)去，重疾險(xiǎn)長(zhǎng)期是健康險(xiǎn)的主力業(yè)務(wù)，近年來(lái)，重疾險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模增長(zhǎng)停滯甚至收縮，直接拉低了整個(gè)健康險(xiǎn)大盤的增速。

從消費(fèi)者感知來(lái)看，保費(fèi)上漲以及同等保費(fèi)對(duì)應(yīng)的保額降低，是導(dǎo)致其放棄購(gòu)買的主要原因。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任郭金龍分析，受人身險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)等因素影響，長(zhǎng)期重疾險(xiǎn)價(jià)格普遍上漲，消費(fèi)者獲取同等保額需支付更高費(fèi)用，保險(xiǎn)杠桿率相應(yīng)降低。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)的復(fù)雜化也在推高保險(xiǎn)公司端的成本。近年來(lái)，為增加市場(chǎng)吸引力，重疾險(xiǎn)紛紛增加中癥、輕癥、多次賠付、特定疾病額外賠等責(zé)任，這同步推升了產(chǎn)品的精算成本和件均保費(fèi)。加之銷售渠道費(fèi)用較高，重疾險(xiǎn)變得越來(lái)越貴?！斑@幾年重疾險(xiǎn)的價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，可保內(nèi)容也在增加，比如以前的產(chǎn)品保30種疾病，現(xiàn)在可覆蓋130多種，加上輕癥的話大概有190多種?！币晃淮笮蜕鲜须U(xiǎn)企某分公司人士表示。

此外，重疾險(xiǎn)賠付率走高、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，疊加險(xiǎn)企對(duì)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的押注，重疾險(xiǎn)的供給空間也受到擠壓。

醫(yī)療險(xiǎn)扛大旗

在重疾險(xiǎn)增長(zhǎng)乏力的同時(shí)，醫(yī)療險(xiǎn)扛起了健康險(xiǎn)的大旗。

“預(yù)計(jì)醫(yī)療險(xiǎn)會(huì)繼續(xù)保持較高增速，尤其是DRG（疾病診斷相關(guān)分組）/DIP（病種分值付費(fèi)）醫(yī)保支付方式改革帶來(lái)的產(chǎn)品創(chuàng)新，以及商保創(chuàng)新藥目錄的制定，將成為重要推動(dòng)力。”某頭部險(xiǎn)企相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，其產(chǎn)品形態(tài)正從普通住院醫(yī)療險(xiǎn)，向覆蓋門診、特需、國(guó)際部、院外藥械、創(chuàng)新療法以及健康管理等前后端延伸的中高端醫(yī)療險(xiǎn)演進(jìn)。

中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)表示，目前主流醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品包含了新技術(shù)、新藥物、新器械的保障責(zé)任，涵蓋了腫瘤靶向藥、質(zhì)子重離子療法等高價(jià)值技術(shù)。據(jù)估算，2025年商業(yè)健康保險(xiǎn)對(duì)創(chuàng)新藥械的總賠付金額為147億元，連續(xù)四年高速增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率70%。

在醫(yī)療險(xiǎn)向全周期升級(jí)的同時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，鑒于“長(zhǎng)壽但失能”是老齡化社會(huì)突出的風(fēng)險(xiǎn)之一，護(hù)理險(xiǎn)也將成為未來(lái)拉動(dòng)健康險(xiǎn)增長(zhǎng)的新引擎；護(hù)理險(xiǎn)會(huì)從儲(chǔ)蓄型轉(zhuǎn)向保障型，比如與養(yǎng)老服務(wù)綁定，解決“沒(méi)人照顧”的問(wèn)題。

一位再保險(xiǎn)公司人士認(rèn)為，當(dāng)前重疾險(xiǎn)的發(fā)展雖然遇到一些困難和挑戰(zhàn)，但消費(fèi)者的需求是實(shí)實(shí)在在的，未來(lái)仍需不斷創(chuàng)新解決更為具體的需求痛點(diǎn)；醫(yī)療險(xiǎn)、護(hù)理險(xiǎn)會(huì)進(jìn)一步成為健康險(xiǎn)發(fā)展的動(dòng)力?！癉RG/DIP會(huì)給行業(yè)帶來(lái)產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)遇，商業(yè)保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄等，都會(huì)成為醫(yī)療險(xiǎn)發(fā)展的動(dòng)力；越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司在圍繞護(hù)理險(xiǎn)進(jìn)行討論和投入，護(hù)理險(xiǎn)的發(fā)展會(huì)是一個(gè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。”他說(shuō)。

一張保單是一套服務(wù)

新增長(zhǎng)引擎的崛起也在同步拉高競(jìng)爭(zhēng)維度。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不僅是保險(xiǎn)條款和價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)，更是醫(yī)療資源整合能力、健康服務(wù)生態(tài)構(gòu)建能力和科技賦能水平的競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)共識(shí)也在形成：一張有競(jìng)爭(zhēng)力的健康險(xiǎn)保單，不應(yīng)只是一紙賠付合同，更應(yīng)是一套涵蓋專屬保障、便捷醫(yī)療服務(wù)、優(yōu)質(zhì)藥品可及、健康促進(jìn)等權(quán)益的綜合性健康解決方案。

健康險(xiǎn)的頂層設(shè)計(jì)藍(lán)圖已初步勾勒。2025年下半年，《關(guān)于推動(dòng)健康保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》以及首個(gè)《商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄》相繼出臺(tái)，為行業(yè)指明了專業(yè)化發(fā)展的新方向。

在郭金龍看來(lái)，未來(lái)，保險(xiǎn)公司應(yīng)開發(fā)針對(duì)不同人群、不同場(chǎng)景的差異化產(chǎn)品，如老年護(hù)理險(xiǎn)、特定疾病險(xiǎn)等，以滿足多樣化的市場(chǎng)需求；加強(qiáng)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作，建立完善的健康管理服務(wù)體系，為客戶提供疾病預(yù)防、健康咨詢、康復(fù)護(hù)理等一站式服務(wù)；運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，加強(qiáng)對(duì)醫(yī)療費(fèi)用、疾病發(fā)生率等數(shù)據(jù)的分析，提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)的準(zhǔn)確性。

健康險(xiǎn)保障范圍延伸至更廣泛的人群，對(duì)保險(xiǎn)公司自身的經(jīng)營(yíng)能力提出了新的要求。一位業(yè)內(nèi)人士表示：“當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)池納入非標(biāo)準(zhǔn)體人群后，風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生根本性變化，需要系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)，并針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)設(shè)計(jì)管理手段，這是保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)從簡(jiǎn)單財(cái)務(wù)補(bǔ)償向全面專業(yè)化經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)新“國(guó)十條”明確提出保險(xiǎn)與健康管理深度融合的戰(zhàn)略方向，健康服務(wù)已從保險(xiǎn)產(chǎn)品的附加項(xiàng)轉(zhuǎn)變?yōu)閮r(jià)值創(chuàng)造的核心引擎。通過(guò)整合全周期健康管理、差異化產(chǎn)品創(chuàng)新和數(shù)智化技術(shù)應(yīng)用，構(gòu)建起“預(yù)防-診療-康復(fù)-保障”的服務(wù)閉環(huán)，這將在未來(lái)的健康險(xiǎn)發(fā)展中扮演更重要的角色。

“醫(yī)療險(xiǎn)等主力保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，源于對(duì)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源、藥品資源、健康服務(wù)資源的掌控能力?！鄙虾Ｒ患医】惦U(xiǎn)公司人士表示，未來(lái)的市場(chǎng)必將屬于那些能夠通過(guò)服務(wù)使用率創(chuàng)造不可替代價(jià)值的先行者。這需要行業(yè)參與者以更大的勇氣突破傳統(tǒng)模式，用更開放的思維構(gòu)建健康生態(tài)。

（來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）