盡管近期市場(chǎng)波動(dòng)，但私募信心和加倉(cāng)意愿不減。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2026年2月排排網(wǎng)·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.5，相較1月小幅上漲。截至1月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位升至79%。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率保持低位，增量資金持續(xù)入場(chǎng)，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)過(guò)程中企業(yè)基本面拐點(diǎn)的確認(rèn)，都將構(gòu)成今年結(jié)構(gòu)性行情演繹的重要支撐。

私募信心足

“行情還在繼續(xù)，但波動(dòng)將加大，克制沖動(dòng)，保持耐心?！比蕵蛸Y產(chǎn)創(chuàng)始人、投資總監(jiān)夏俊杰在2月策略月報(bào)中表達(dá)的觀點(diǎn)，在私募業(yè)中頗具代表性。

今年以來(lái)，市場(chǎng)波動(dòng)有所加劇，但是私募信心并未受到影響。數(shù)據(jù)顯示，2026年2月，排排網(wǎng)·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為125.5，環(huán)比上漲0.45%。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2026年2月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為134.94，環(huán)比上漲1%。其中：5.2%的私募基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)后續(xù)表現(xiàn)持極度樂(lè)觀態(tài)度；61.3%的私募基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，環(huán)比上漲2.7個(gè)百分點(diǎn)；32%的私募基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn)，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)；持悲觀態(tài)度和極度悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理占比不足2%。

星石投資稱，近日市場(chǎng)波動(dòng)主因大概率是年初以來(lái)累計(jì)漲幅較高后的交易調(diào)整，市場(chǎng)基本面和流動(dòng)性因素暫時(shí)未出現(xiàn)大的變化。從中期的角度看，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率處于低位和多行業(yè)進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期的背景下，股市中仍有較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可挖掘。

波動(dòng)中積極布局

基于對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情的樂(lè)觀預(yù)期，私募在波動(dòng)中積極加倉(cāng)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為79%，與2025年12月底相比上升1個(gè)百分點(diǎn)。

從倉(cāng)位分布來(lái)看，截至2026年1月底，倉(cāng)位在五成及以上的私募基金占比達(dá)94%，環(huán)比上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)。具體而言：24.6%的私募處于滿倉(cāng)及加杠桿狀態(tài)；倉(cāng)位在80%以上（不含滿倉(cāng)）區(qū)間的私募占比為48.1%，環(huán)比上漲2.8個(gè)百分點(diǎn)；倉(cāng)位在50%至80%（不含）區(qū)間的私募占比為21.3%，環(huán)比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。

北京一位頭部私募合伙人坦言，居民資金的重新配置剛剛開始，A股微觀流動(dòng)性將保持積極狀態(tài)。與此同時(shí)，AI產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展趨勢(shì)已得到市場(chǎng)共識(shí)，盡管去年行業(yè)整體漲幅顯著，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)依舊存在，短期回調(diào)恰恰是加倉(cāng)的好機(jī)會(huì)。

（稿件來(lái)源：上海證券報(bào)）