截至2月10日，今年以來，已有14家區(qū)域性銀行迎來近400家（次）機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。其中，南京銀行、上海銀行備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，接待機(jī)構(gòu)數(shù)量均超70家。從機(jī)構(gòu)關(guān)心的內(nèi)容來看，“開門紅”期間信貸投放情況、凈息差變化趨勢(shì)等問題在調(diào)研中被多次提及。展望2026年，多家銀行表示，在信貸領(lǐng)域?qū)⒕o扣國(guó)家及區(qū)域各項(xiàng)重大戰(zhàn)略發(fā)展要求，持續(xù)深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)效；同時(shí)，積極服務(wù)、支持促消費(fèi)政策，構(gòu)建產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

區(qū)域性銀行迎密集調(diào)研

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月10日，今年以來共有14家區(qū)域性銀行迎來393家（次）機(jī)構(gòu)調(diào)研，總調(diào)研次數(shù)達(dá)55次。其中，南京銀行、上海銀行備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，分別迎來76家、75家機(jī)構(gòu)調(diào)研；蘇州銀行、杭州銀行、齊魯銀行、滬農(nóng)商行均獲得超30家機(jī)構(gòu)調(diào)研；此外，上海銀行、滬農(nóng)商行被機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)最多，均已接待9次調(diào)研。

從調(diào)研機(jī)構(gòu)類型來看，證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司、外資機(jī)構(gòu)、私募公司等均對(duì)區(qū)域性銀行具有濃厚興趣。其中，今年以來，已有130家基金公司、116家證券公司、63家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司通過現(xiàn)場(chǎng)或線上形式參與調(diào)研。

從被調(diào)研銀行所屬區(qū)域來看，經(jīng)濟(jì)活躍地區(qū)的上市銀行迎來機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。在接待調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量較多的前10家銀行中，有7家銀行地處江浙滬，2家銀行位于山東省。

“銀行板塊整體估值處于低位，一些區(qū)域性銀行憑借對(duì)本地市場(chǎng)深耕形成息差企穩(wěn)、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)化的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。加之其穩(wěn)定的分紅預(yù)期，這類銀行已成為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行‘低風(fēng)險(xiǎn)+高確定性’配置的優(yōu)選標(biāo)的。此外，區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異化發(fā)展帶來了結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。在經(jīng)濟(jì)活躍地區(qū)，部分城農(nóng)商行依托當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)集群、重大項(xiàng)目與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，其信貸投放與盈利增長(zhǎng)展現(xiàn)出更強(qiáng)韌性?！比A東地區(qū)某城商行董事會(huì)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人分析道。

“開門紅”、凈息差受關(guān)注

“開門紅”期間信貸投放情況是多家機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。蘇州銀行在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，該行較早啟動(dòng)旺季相關(guān)準(zhǔn)備工作，全力保障項(xiàng)目?jī)?chǔ)備高效審批落地。截至目前，該行2026年旺季信貸投放情況良好。在對(duì)公信貸方面，杭州銀行披露，得益于近年來該行公司條線春耕行動(dòng)的積極開展，2026年“開門紅”期間對(duì)公信貸投放情況良好，規(guī)模較往年同期有所多增，資產(chǎn)投放收益率較上年四季度保持穩(wěn)定。

此外，資產(chǎn)質(zhì)量情況、風(fēng)險(xiǎn)防控舉措也是機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)關(guān)注的核心方向。南京銀行表示，2025年該行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力充足。未來，該行將持續(xù)健全完善全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，深化信用風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化排查與前瞻性預(yù)警管理，多措并舉筑牢風(fēng)險(xiǎn)防線。青農(nóng)商行分析稱，近年來，該行不良貸款率持續(xù)下降主要得益于：重塑信貸組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，新發(fā)放貸款質(zhì)量良好；前瞻性研判風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)加大存量風(fēng)險(xiǎn)客戶的壓縮退出力度；加大不良貸款處置力度等。

如何穩(wěn)定凈息差是近年來上市銀行在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)被頻繁問及的話題。齊魯銀行表示，該行穩(wěn)定凈息差的措施主要有：優(yōu)化資產(chǎn)組合管理，加強(qiáng)定價(jià)精細(xì)化管理；統(tǒng)籌資金來源，充分利用央行低成本資金，持續(xù)引導(dǎo)付息負(fù)債成本率壓降等。

一季度銀行經(jīng)營(yíng)格局預(yù)期良好

展望2026年，多家銀行表示，在對(duì)公信貸領(lǐng)域，將繼續(xù)圍繞具備良好發(fā)展動(dòng)能和優(yōu)秀產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的區(qū)域，緊扣國(guó)家及區(qū)域各項(xiàng)重大戰(zhàn)略發(fā)展要求，持續(xù)深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，積極助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，提升對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)質(zhì)效。零售信貸領(lǐng)域，持續(xù)踐行金融為民理念，積極服務(wù)支持促消費(fèi)政策，構(gòu)建產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，拓寬消費(fèi)貸款服務(wù)客群。同時(shí)，加強(qiáng)存款定價(jià)和期限管理，重點(diǎn)管控中長(zhǎng)期存款額度和定價(jià)，多措并舉降低負(fù)債成本。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，多家銀行表示，將構(gòu)建覆蓋授信全生命周期的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，持續(xù)夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控基礎(chǔ)，通過嚴(yán)格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化風(fēng)控模型、加強(qiáng)尾部客戶清退等措施，確保資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。

對(duì)于銀行股下一階段的走勢(shì)，中信證券研報(bào)認(rèn)為，其基本面的支撐因素依然清晰：預(yù)計(jì)一季度“開門紅”期間信貸投放和銀行經(jīng)營(yíng)格局將保持良好，息差和資產(chǎn)質(zhì)量將保持穩(wěn)定，營(yíng)收和利潤(rùn)增速將恢復(fù)。

來源：中國(guó)證券報(bào)