2026年首月，金融數(shù)據(jù)實現(xiàn)“開門紅”，M2和社融增速保持在較高水平，新增信貸平穩(wěn)增長。

中國人民銀行公布的1月金融數(shù)據(jù)顯示，2026年1月份社會融資規(guī)模增量為7.22萬億元，比上年同期多1662億元；1月份人民幣貸款增加4.71萬億元；廣義貨幣(M2)同比增長9.0%，比上月高0.5個百分點，比上年同期高2.0個百分點；社會融資規(guī)模存量同比增長8.2%，比上年同期高0.2個百分點。

展望后續(xù)貸款投放，中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬指出，對公貸款方面，往后看，為使得“十五五”開好局、起好步，各部委和各地均召開重要會議強化部署，兩重兩新、城市更新、傳統(tǒng)基建和新基建、新興和未來產(chǎn)業(yè)等為重點錨點方向，這些領(lǐng)域的投資及配套融資需求也成為下階段發(fā)力重點。個人貸款方面，往后看，擴內(nèi)需、促消費為“十五五”時期的核心戰(zhàn)略任務，政策也在接續(xù)發(fā)力，并強化協(xié)同和發(fā)揮合力。

溫彬表示，年初以來，已提前下達2026年第一批625億元超長期特別國債資金支持消費品以舊換新，以及第一批936億元超長期特別國債資金支持設(shè)備更新；近期，財政部聯(lián)合多部門出臺個人消費貸款和服務業(yè)經(jīng)營主體貸款貼息的優(yōu)化政策，延長政策期限、提高補貼上限、擴圍支持領(lǐng)域、增加經(jīng)辦機構(gòu)，從信貸市場供需兩端協(xié)同發(fā)力，優(yōu)化金融資源配置；此外，還實施了一次性信用修復政策，旨在通過信用基礎(chǔ)設(shè)施改善融資可得性，讓一部分已還款但被歷史逾期記錄長期束縛的人群更快回到可融資狀態(tài)。這有利于提升消費和小額信貸可得性，改善居民部門的信用約束，從根本上助力擴內(nèi)需。

社融方面，中金公司預計，后續(xù)來看，在財政政策保持積極背景下，政府債券融資有望保持偏強，不過私人部門融資需求相對不足，預計社會融資增長或總體偏弱，2-3月社融余額同比增速或小幅回落。

溫彬指出，后續(xù)看，2026年繼續(xù)實施更加積極的財政政策，政府部門仍將通過發(fā)債加杠桿，有力帶動全社會的信用擴張。1月20日國新辦發(fā)布會上，財政部表示2026年財政政策基調(diào)為“總量增加、結(jié)構(gòu)更優(yōu)、效益更好、動能更強”，確?？傮w支出力度“只增不減”、重點領(lǐng)域保障“只強不弱”，將把更多的財政資金用在提振消費、“投資于人”、民生保障等方面。在廣義口徑下，預計2026年新增政府債務規(guī)模有望達到14萬億元-15萬億元，財政支出盤子會繼續(xù)擴大，對社會融資規(guī)模增長形成重要支撐。

2025年四季度貨幣政策執(zhí)行報告提出要“引導金融總量合理增長、信貸均衡投放”。

“過去幾年，在‘早投放早受益’的思想指導下，銀行不斷提高一季度貸款‘開門紅’的營銷力度，導致一季度新增貸款在全年的占比持續(xù)提升?！秷蟾妗窂娬{(diào)要‘引導金融總量合理增長、信貸均衡投放’，我們認為銀行可能會適當降低一季度的信貸指標任務，將其更均衡地分配到后面三個季度?！敝行抛C券指出。

（稿件來源：澎湃新聞）