2026年，經(jīng)濟(jì)政策的取向已經(jīng)從2025年的超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)變?yōu)榧骖櫮嬷芷诤涂缰芷谡{(diào)節(jié)，預(yù)計(jì)宏觀政策不會(huì)更加擴(kuò)張，但會(huì)維持必要的支持，防止經(jīng)濟(jì)增速快速下滑。

就財(cái)政而言，為推動(dòng)投資止跌回穩(wěn)，預(yù)計(jì)會(huì)有大量財(cái)政資金投入“十五五”規(guī)劃中的重大項(xiàng)目，扭轉(zhuǎn)去年基建投資有所下滑的局面。為提振消費(fèi)，預(yù)計(jì)各地政府會(huì)優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，制定實(shí)施城鄉(xiāng)居民增收計(jì)劃，加大對(duì)低收入群體的社保投入，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化。

同時(shí)，中央要求繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)與物價(jià)合理回升作為重要考量。因此，預(yù)計(jì)貨幣政策仍會(huì)發(fā)揮積極配合的作用，在降息空間受凈息差制約的情況下，主要通過(guò)保持充裕的流動(dòng)性來(lái)支持財(cái)政政策的實(shí)施。在2026年國(guó)債及地方債發(fā)行規(guī)?？赡芫S持高位的背景下，除了適時(shí)降準(zhǔn)，預(yù)計(jì)央行會(huì)常態(tài)化進(jìn)行國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，一方面可增加基礎(chǔ)貨幣投放，另一方面有助于管理國(guó)債收益率曲線(xiàn)，防止政府償債成本上升。

隨著“強(qiáng)大的貨幣是建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)首要核心要素”論述的提出，中國(guó)的強(qiáng)人民幣政策實(shí)際上已經(jīng)成形。預(yù)計(jì)有關(guān)部門(mén)今年會(huì)更加積極地推進(jìn)人民幣國(guó)際化，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易、投資、融資、外匯交易和商品定價(jià)方面的使用，提升人民幣的國(guó)際地位，增強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的吸引力。在經(jīng)濟(jì)基本面和對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力的支持下，人民幣匯率有望保持強(qiáng)勢(shì)。

（來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：丁爽）