隨著人工智能技術(shù)加速演進，“算力的盡頭是電力”已成為科技行業(yè)共識。從馬年春節(jié)期間密集刷屏的AI紅包、人形機器人到春晚AI互動，這些科技熱點的背后，是電力基礎(chǔ)設(shè)施穩(wěn)定、高效的支持。隨著AI算力需求激增與人工智能的快速發(fā)展，電網(wǎng)設(shè)備作為支撐科技發(fā)展的“電力基石”，其重要性被提升至新的高度。

在算力需求驅(qū)動和政策支持下，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)正迎來實質(zhì)性增長機遇。反映在資本市場上，今年以來，同花順電網(wǎng)設(shè)備概念板塊表現(xiàn)活躍。截至2月25日收盤，該板塊年內(nèi)整體漲幅已超過20%。

海內(nèi)外市場需求共振

國際能源署最新發(fā)布的報告顯示，2026年至2030年期間，全球電力需求年均增速將超過3.5%，較過去10年平均增長率高出約50%。工業(yè)發(fā)展、電動汽車普及、空調(diào)使用以及數(shù)據(jù)中心用電量增長，構(gòu)成了電力需求增長的主要驅(qū)動力。

在這一背景下，電力設(shè)備特別是變壓器的供需矛盾日益突出。據(jù)報道，當前，我國多地變壓器工廠已處于滿產(chǎn)狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單已排至2027年。

而國內(nèi)方面，電網(wǎng)配套設(shè)施建設(shè)持續(xù)推進。1月15日，國家電網(wǎng)宣布，“十五五”期間固定資產(chǎn)投資預(yù)計達到4萬億元，較“十四五”期間增長40%，創(chuàng)歷史新高，年均投入超過8000億元。資金將重點投向特高壓、智能配網(wǎng)、電網(wǎng)數(shù)字化、新能源消納與儲能配套等領(lǐng)域。

中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥表示，AI數(shù)據(jù)中心的規(guī)?；ㄔO(shè)需要穩(wěn)定且高密度的電力支撐，當前，國內(nèi)部分區(qū)域電網(wǎng)的負荷承載能力尚難完全匹配數(shù)據(jù)中心的瞬時電力需求，這直接催生了電網(wǎng)擴容與智能化改造的剛性需求。同時，“東數(shù)西算”等國家戰(zhàn)略的持續(xù)推進，跨區(qū)域算力調(diào)度對特高壓輸電設(shè)備的需求也在持續(xù)攀升，為電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)拓展業(yè)務(wù)邊界提供了新的空間。

萬聯(lián)證券投資顧問屈放表示，近年來，我國在內(nèi)燃機和變壓器領(lǐng)域，特別是變壓器方面，在技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)上均取得顯著進展，相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品逐步符合國際標準。同時，設(shè)備交付周期相比其他國家明顯縮短，能夠更好滿足當前算力發(fā)展對電力供應(yīng)的緊迫需求。從國內(nèi)來看，我國電網(wǎng)配套設(shè)施建設(shè)已較為完善，未來幾年持續(xù)加大的投資力度將為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)帶來利潤的穩(wěn)步提升。

上市公司積極布局

方正證券研報認為，展望2026年，人工智能數(shù)據(jù)中心行業(yè)仍將保持高景氣。一方面，國內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商公布的資本開支計劃普遍顯示較高增長預(yù)期；另一方面，海外頭部電力設(shè)備廠商業(yè)績表現(xiàn)亮眼，行業(yè)高成長性已在業(yè)績端有所體現(xiàn)。

從產(chǎn)業(yè)鏈受益環(huán)節(jié)來看，袁帥表示，直接為數(shù)據(jù)中心提供供電、配電設(shè)備的企業(yè)將率先獲得訂單增長；圍繞智能電網(wǎng)、儲能系統(tǒng)、電力調(diào)度系統(tǒng)等領(lǐng)域的技術(shù)服務(wù)企業(yè)，也將隨著電網(wǎng)智能化改造的深入而迎來發(fā)展機遇。

多家上市公司就相關(guān)業(yè)務(wù)布局回應(yīng)投資者關(guān)切。四方股份在投資者交流活動中表示，針對人工智能數(shù)據(jù)中心未來爆發(fā)的產(chǎn)業(yè)機會與特殊需求，公司正加緊開展適配性設(shè)計優(yōu)化與開發(fā)，將盡快推出相關(guān)固態(tài)變壓器產(chǎn)品系列。公司將該業(yè)務(wù)作為重要的戰(zhàn)略機遇，全力推進與行業(yè)客戶建立深度合作關(guān)系，包括產(chǎn)品研發(fā)、市場合作、項目對接等方面，積極探索面向數(shù)據(jù)中心的中壓直流配電業(yè)務(wù)落地路徑與海外市場拓展。

特銳德在互動平臺表示，公司深度服務(wù)數(shù)據(jù)中心與AI算力基建，已為阿里、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通等國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)與算力企業(yè)提供高壓預(yù)制艙變電站及電力解決方案。海外業(yè)務(wù)方面，公司的變電站等產(chǎn)品已推廣至全球約60個國家和地區(qū)，并成功中標沙特國家電網(wǎng)等重大項目。

（來源：證券日報?作者：向炎濤）