國(guó)聯(lián)基金表示，過去三周，全球權(quán)益市場(chǎng)分化，債券走強(qiáng)，商品震蕩偏強(qiáng)。展望后市，全球經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇仍是主旋律，權(quán)益與商品的中期上行趨勢(shì)沒有改變，但央行降息節(jié)奏、AI敘事演進(jìn)及地緣風(fēng)險(xiǎn)或成為短期波動(dòng)來(lái)源。國(guó)聯(lián)基金建議，在波動(dòng)中把握好節(jié)奏，逢低適度加倉(cāng)。

全球股市有所分化。國(guó)聯(lián)基金稱，過去三周，A股受短期高頻數(shù)據(jù)和春節(jié)假期影響，市場(chǎng)節(jié)奏偏震蕩，無(wú)明顯趨勢(shì)。港股在外部不確定性上升、AI敘事邏輯變化等影響，出現(xiàn)明顯下行。美股在AI敘事邏輯變化、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)等影響下，整體以震蕩為主。

全球債市表現(xiàn)較好。過去三周，國(guó)內(nèi)債券收益率有所下行，10年期國(guó)債收益率從1.811%降至1.79%，中債綜合財(cái)富指數(shù)上漲0.21%。美債收益率顯著下行，十年期美國(guó)國(guó)債到期收益率從4.26%下降至4.08%，大幅下行18個(gè)BP。日債收益率同樣下行，十年期日本國(guó)債到期收益率從2.25%降至2.16%，下行9個(gè)BP。

來(lái)源：上海證券報(bào)