2月25日晚間，北交所上市公司雷神科技披露2025年年度業(yè)績快報。報告顯示，公司全年營業(yè)收入達(dá)30.42億元，連續(xù)三年保持同比增長；利潤總額2798萬元，同比大增24.64%，增幅創(chuàng)上市以來新高。

得益于銷售結(jié)構(gòu)的持續(xù)優(yōu)化、三大業(yè)務(wù)賽道的協(xié)同發(fā)力以及全球化布局的深化，公司各項核心財務(wù)指標(biāo)全面向好，盈利能力與抗風(fēng)險能力持續(xù)增強(qiáng)，充分印證了公司“電競+信創(chuàng)”雙輪驅(qū)動、AI硬件賦能增長的戰(zhàn)略布局勢能釋放，已進(jìn)入動能更足、質(zhì)效更優(yōu)的高質(zhì)量發(fā)展新階段。

電競裝備板塊作為雷神科技核心基本盤，持續(xù)鞏固全場景領(lǐng)先優(yōu)勢。依托星閃、蜂鳥屏等前沿科技的持續(xù)落地，疊加電競體育化浪潮持續(xù)升溫的行業(yè)紅利，公司全場景電競產(chǎn)品矩陣市場表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁，核心游戲本等產(chǎn)品始終保持高熱度與市場認(rèn)可度。與此同時，公司電競生態(tài)布局逐步深化：電競酒店全國簽約門店突破225家，規(guī)?；?yīng)初顯；自主IP賽事“雷神杯·ACL”覆蓋150余座城市的1000余所高校，累計吸引超10萬名選手參賽，行業(yè)影響力持續(xù)擴(kuò)大。電競衍生場景的快速發(fā)展為硬件消費(fèi)注入持續(xù)動能，進(jìn)一步鞏固了公司在全場景電競領(lǐng)域的頭部地位。

信創(chuàng)板塊作為雷神科技第二增長曲線，駛?cè)胍?guī)模化與高質(zhì)量并進(jìn)的發(fā)展快車道。2025年是黨政信創(chuàng)國產(chǎn)化替代的關(guān)鍵收官之年，行業(yè)迎來全面替換高峰，雷神科技憑借多年積累的技術(shù)優(yōu)勢與項目經(jīng)驗，持續(xù)拓展信創(chuàng)產(chǎn)品在黨政機(jī)關(guān)及金融、能源、教育、醫(yī)療等八大重點(diǎn)行業(yè)的應(yīng)用深度與廣度，累計中標(biāo)超300個項目。在大模型時代對網(wǎng)絡(luò)安全提出更高要求的背景下，雷神科技信創(chuàng)產(chǎn)品的自主可控優(yōu)勢愈發(fā)凸顯；疊加公司“雙百計劃”（打造100家金牌代理商、100家行業(yè)頭部用戶）的落地推進(jìn)，為信創(chuàng)業(yè)務(wù)的持續(xù)增長筑牢了堅實根基。

AI硬件賽道快速崛起，正成為雷神科技業(yè)績增長的新引擎。2025年初，以DeepSeek為代表的國產(chǎn)AI大模型持續(xù)火爆，推動AI從“軟件定義”向“硬件承載”加速演進(jìn)。作為PC產(chǎn)業(yè)第三次代際升級的核心方向，AI PC與承載人機(jī)交互新場景的智能眼鏡，迅速成為行業(yè)熱潮的核心載體。雷神科技聚焦AI技術(shù)與高性能硬件的深度融合，率先構(gòu)建起“AI PC+AI智能眼鏡+雷神AI智能體”的全棧產(chǎn)品生態(tài)，精準(zhǔn)卡位AI硬件核心賽道。市場層面，2025年雷神科技推出的AI智能眼鏡系列上市即多次售罄，已驗證市場對“AI+硬件”的強(qiáng)需求，而依托與頭部伙伴的產(chǎn)業(yè)鏈深度合作，公司正加速完善AI智能眼鏡生態(tài)布局，有望搶占全球市場先機(jī)，打開全新成長空間。

利潤表現(xiàn)顯著改善、盈利質(zhì)量持續(xù)提升，背后是雷神科技多維度系統(tǒng)性優(yōu)化的結(jié)果。供應(yīng)鏈端，公司建立核心原料儲備與動態(tài)管理機(jī)制，通過前瞻備貨有效對沖零部件價格波動風(fēng)險；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)端，高附加值的AI硬件、高端電競裝備營收占比穩(wěn)步提升，有力推動經(jīng)營效率與盈利水平的雙重優(yōu)化。

展望2026年，AI PC滲透率有望加速提升，智能眼鏡正成為高潛力消費(fèi)電子新興賽道；信創(chuàng)替代需求向央企及地方國企延伸，市場空間持續(xù)拓展；電競產(chǎn)業(yè)的體育化、產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，生態(tài)日趨完善。在此背景下，雷神科技憑借清晰的戰(zhàn)略主線與扎實的基本面，有望在新的一年持續(xù)兌現(xiàn)增長預(yù)期，迎來盈利與估值雙提升的新周期。

（來源：證券日報網(wǎng) 劉釗）