今年是“十五五”規(guī)劃開局之年，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署一系列穩(wěn)投資政策，將對(duì)水泥行業(yè)起到利好作用。

2025年，全國(guó)水泥市場(chǎng)呈現(xiàn)“量減價(jià)弱、效益承壓”態(tài)勢(shì)，主要表現(xiàn)為需求持續(xù)下滑，市場(chǎng)行情逐季走弱，庫(kù)存高位運(yùn)行，效益不斷承壓。

當(dāng)前，改善水泥行業(yè)效益不僅要在需求側(cè)下功夫，更要在供給側(cè)嚴(yán)格執(zhí)行“超產(chǎn)治理”和“錯(cuò)峰生產(chǎn)”等減量調(diào)控政策，以維護(hù)市場(chǎng)供需平衡。能否在這些關(guān)鍵減量政策上形成并落實(shí)行業(yè)共識(shí)，將是決定2026年水泥行業(yè)盈利能否修復(fù)的關(guān)鍵變量。

需求降幅有望收窄

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年，全國(guó)水泥產(chǎn)量16.93億噸，同比下降6.9%，產(chǎn)量為2010年以來(lái)新低，增速較上年同期收窄2.6個(gè)百分點(diǎn)。從季度走勢(shì)來(lái)看，水泥產(chǎn)量同比降幅逐季擴(kuò)大。

“由于水泥需求嚴(yán)重下滑，原有減量調(diào)控措施仍難以及時(shí)應(yīng)對(duì)當(dāng)下急速變化的市場(chǎng)狀況。部分區(qū)域供給約束出現(xiàn)階段性松動(dòng)，企業(yè)間競(jìng)合生態(tài)脆弱，導(dǎo)致全年水泥市場(chǎng)行情逐季走弱?！睌?shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林表示，部分地區(qū)出現(xiàn)水泥價(jià)格跌破成本線的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，不僅破壞了行業(yè)生態(tài)，還導(dǎo)致全國(guó)庫(kù)存連續(xù)高位運(yùn)行，水泥價(jià)格持續(xù)下行。

2025年，全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格呈現(xiàn)前高后低、底部震蕩調(diào)整的總體走勢(shì)。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)，2025年，全國(guó)水泥市場(chǎng)平均成交價(jià)（標(biāo)號(hào)42.5散裝水泥落地價(jià)，下同）為367元/噸，較上年下跌17元/噸，跌幅為4.4%。

陳柏林認(rèn)為，影響水泥價(jià)格走勢(shì)的核心因素有三：一是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，下游市場(chǎng)需求持續(xù)大幅萎縮，對(duì)水泥價(jià)格上漲支撐力不足。二是部分地區(qū)企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行力度減弱，供給收縮不及預(yù)期，庫(kù)存持續(xù)高位運(yùn)行，導(dǎo)致價(jià)格承壓。三是水泥生產(chǎn)所需煤炭等主要成本價(jià)格波動(dòng)，對(duì)水泥價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生一定影響。預(yù)計(jì)2026年，水泥價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)前低后高、波動(dòng)中樞上移的走勢(shì)。

“回顧2025年，水泥行業(yè)確實(shí)走過(guò)了不平凡的一年。”中國(guó)水泥協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周育先說(shuō)，年初，水泥行業(yè)抓住成本端壓力緩解和行業(yè)自律加強(qiáng)的契機(jī)，實(shí)現(xiàn)了整體扭虧為盈，展現(xiàn)了行業(yè)韌性。然而，下半年市場(chǎng)需求不及預(yù)期，供給端壓力重現(xiàn)，部分區(qū)域出現(xiàn)非理性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致行業(yè)整體效益再度下滑。

“需求下行周期的絕對(duì)產(chǎn)能過(guò)?！迸c“行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型滯后”的結(jié)構(gòu)性矛盾，是造成水泥行業(yè)波動(dòng)的深層原因。周育先說(shuō)，具體表現(xiàn)為，水泥市場(chǎng)需求已進(jìn)入下行期，但有效產(chǎn)能依然龐大，供需嚴(yán)重錯(cuò)配；在存量競(jìng)爭(zhēng)下，部分水泥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思維仍停留在追求規(guī)模與市場(chǎng)份額的舊模式上，未能及時(shí)轉(zhuǎn)向以質(zhì)量、服務(wù)和低碳為核心的新模式，導(dǎo)致價(jià)格成為唯一的競(jìng)爭(zhēng)工具，陷入“內(nèi)卷”泥潭。

值得關(guān)注的是，在《建材行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》（以下簡(jiǎn)稱《穩(wěn)增長(zhǎng)方案》）的指引下，水泥行業(yè)內(nèi)對(duì)“反內(nèi)卷、穩(wěn)增長(zhǎng)、強(qiáng)自律”的必要性形成了高度共識(shí)?！按蠹疑羁陶J(rèn)識(shí)到，低價(jià)傾銷無(wú)異于飲鴆止渴，唯有共同維護(hù)健康的市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)價(jià)值回歸，企業(yè)才有生存空間，行業(yè)才有未來(lái)。”周育先說(shuō)。

2026年，在穩(wěn)投資、擴(kuò)內(nèi)需的政策“組合拳”支持下，固定資產(chǎn)投資增速有望扭轉(zhuǎn)2025年的下滑態(tài)勢(shì)。

“傳導(dǎo)至水泥行業(yè)，基建投資在財(cái)政力度加碼的支撐下，其需求將成為決定水泥總需求的關(guān)鍵變量。整體來(lái)看，2026年，水泥需求雖仍處于下行通道，但需求降幅有望在2025年基礎(chǔ)上有所收窄。”陳柏林稱。

構(gòu)建“走上去”核心能力

2025年，我國(guó)水泥出口形勢(shì)強(qiáng)勁，全年出口量突破千萬(wàn)噸，同比實(shí)現(xiàn)倍增。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2025年，我國(guó)水泥和熟料共出口1171萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)118%。其中，水泥出口657萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)31%；熟料出口515萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1392%。

“這主要得益于企業(yè)積極的出口策略、具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格以及海外市場(chǎng)的穩(wěn)定需求。然而，量增價(jià)跌的模式也反映了出口利潤(rùn)空間可能受到擠壓?！标惏亓终f(shuō)，總體而言，出口已成為穩(wěn)定水泥行業(yè)運(yùn)行的重要支撐力量。

當(dāng)前，水泥行業(yè)海外布局已從初期的產(chǎn)品輸出和工程承包，發(fā)展到在21個(gè)國(guó)家建成46條生產(chǎn)線的規(guī)模化階段，實(shí)現(xiàn)了從“走出去”到“走進(jìn)去”的跨越。

以華新建材集團(tuán)股份有限公司為例，10年來(lái)，華新建材集團(tuán)先后在中亞、東南亞、南亞、西亞及非洲等14個(gè)“一帶一路”共建國(guó)家投建了60余家各類建材生產(chǎn)工廠。集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，華新建材集團(tuán)在海外運(yùn)營(yíng)及在建的水泥年產(chǎn)能已超過(guò)4000萬(wàn)噸；累計(jì)對(duì)外投資約23億美元，實(shí)現(xiàn)海外收入約53億美元，同時(shí)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)水泥工程項(xiàng)目、設(shè)備及備品備件的輸出。

面向未來(lái)，水泥行業(yè)共識(shí)是必須向“走上去”升級(jí)，即從輸出硬件轉(zhuǎn)向輸出技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、綠色低碳解決方案和高端運(yùn)營(yíng)服務(wù)，以占據(jù)全球價(jià)值鏈高端。

“‘走上去’的核心在于價(jià)值的輸出與生態(tài)的共建，這意味著我們的角色要從承包商和供應(yīng)商，轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)引領(lǐng)者、標(biāo)準(zhǔn)制定者和可持續(xù)發(fā)展伙伴?！敝苡日f(shuō)，要實(shí)現(xiàn)這一躍遷，水泥行業(yè)必須系統(tǒng)性地構(gòu)建三大核心能力。

技術(shù)集成與本地化創(chuàng)新能力。這要求水泥企業(yè)不能簡(jiǎn)單照搬國(guó)內(nèi)設(shè)備和技術(shù)，而是要形成針對(duì)不同區(qū)域資源稟賦、氣候條件和市場(chǎng)需求的定制化解決方案包。這背后需要水泥企業(yè)在海外設(shè)立或聯(lián)合共建研發(fā)中心，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的本地化適配與迭代創(chuàng)新。

全球綠色話語(yǔ)權(quán)構(gòu)建能力。“雙碳”目標(biāo)是全球共識(shí)，水泥行業(yè)要主動(dòng)將國(guó)內(nèi)在超低排放、碳捕集利用、替代燃料應(yīng)用、智能礦山、零外購(gòu)電工廠等方面的探索和實(shí)踐，進(jìn)行系統(tǒng)性總結(jié)、驗(yàn)證和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化。

全球資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與本土融合能力。占據(jù)價(jià)值鏈高端，最終體現(xiàn)在卓越的運(yùn)營(yíng)效益和深入的本土化之中。這要求水泥行業(yè)輸出以數(shù)字化和精益化為核心的現(xiàn)代化工廠運(yùn)營(yíng)管理模式，培養(yǎng)大批既懂技術(shù)又懂管理、兼具國(guó)際視野和跨文化溝通能力的復(fù)合型人才。

繼續(xù)堅(jiān)持錯(cuò)峰生產(chǎn)

當(dāng)前，在政策引導(dǎo)、行業(yè)自律強(qiáng)化等多重因素推動(dòng)下，水泥行業(yè)“反內(nèi)卷”取得階段性成效，行業(yè)效益有所修復(fù)，但仍處于歷史較低水平。

2025年一季度，行業(yè)對(duì)比上年同期實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，二季度后形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，出現(xiàn)了“量?jī)r(jià)齊跌”現(xiàn)象，特別是四季度盈利修復(fù)效果并不顯著，導(dǎo)致水泥行業(yè)2025年上半年積累的盈利優(yōu)勢(shì)被削弱。預(yù)計(jì)2025年水泥行業(yè)利潤(rùn)總額為290億元，仍處于較低水平。

陳柏林從供給層面分析，2025年，通過(guò)產(chǎn)能置換或補(bǔ)充產(chǎn)能，水泥行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)1.6億噸以上的實(shí)際產(chǎn)能退出，但仍需堅(jiān)定不移推進(jìn)落實(shí)按批復(fù)產(chǎn)能生產(chǎn)，并繼續(xù)堅(jiān)持常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)工作，保障錯(cuò)峰剛性執(zhí)行?！?026年水泥行業(yè)盈利能否修復(fù)，關(guān)鍵看企業(yè)能否在‘超產(chǎn)治理’和‘錯(cuò)峰生產(chǎn)’等減量政策上形成并落實(shí)行業(yè)共識(shí)?！?/span>

作為成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，水泥行業(yè)處于深度調(diào)整階段，調(diào)控重點(diǎn)在于化解過(guò)剩產(chǎn)能和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

“在政策層面，水泥產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能調(diào)控較早已獲得頂層設(shè)計(jì)的政策支撐?！敝袊?guó)水泥協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)李琛介紹，國(guó)務(wù)院辦公廳出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)建材工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的指導(dǎo)意見》將嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能、推進(jìn)聯(lián)合重組和推行錯(cuò)峰生產(chǎn)作為壓減過(guò)剩產(chǎn)能的主要手段。錯(cuò)峰生產(chǎn)、兼并重組、嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、產(chǎn)能調(diào)控與退出等政策已實(shí)施多年，為行業(yè)自律提供了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。省級(jí)政府行業(yè)主管部門通過(guò)年度發(fā)文落實(shí)差異化錯(cuò)峰生產(chǎn)方案，有的已形成區(qū)域聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

“《穩(wěn)增長(zhǎng)方案》要求水泥行業(yè)加快過(guò)剩產(chǎn)能退出，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。這些政策實(shí)踐為行業(yè)產(chǎn)能規(guī)范管理、行業(yè)自律提供了重要保障?！崩铊≌f(shuō)，在執(zhí)行層面，需深入領(lǐng)會(huì)主管部門對(duì)于水泥行業(yè)反壟斷、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格等合規(guī)提示，將合規(guī)審查融入行業(yè)協(xié)會(huì)、水泥企業(yè)決策和自律工作的全流程。

周育先認(rèn)為，水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)應(yīng)從過(guò)去單純“減污”轉(zhuǎn)向“協(xié)同調(diào)節(jié)供需、維護(hù)行業(yè)合理利潤(rùn)、促進(jìn)節(jié)能減排”的多重目標(biāo)，以推動(dòng)錯(cuò)峰生產(chǎn)更加科學(xué)化、精準(zhǔn)化和差異化。例如，根據(jù)區(qū)域環(huán)境容量、市場(chǎng)需求、企業(yè)能效和排放水平，制定差異化的錯(cuò)峰方案，讓環(huán)保領(lǐng)先、能效先進(jìn)的企業(yè)獲得更多生產(chǎn)時(shí)間，使其更好引導(dǎo)產(chǎn)能優(yōu)化和綠色轉(zhuǎn)型。

（稿件來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)）