2月28日，北交所上市公司青島豐光精密機(jī)械股份有限公司（以下簡稱“豐光精密”）發(fā)布2025年年度業(yè)績快報(bào)。

在行業(yè)需求階段性波動與公司自身產(chǎn)能布局優(yōu)化疊加影響下，豐光精密交出了一份承壓的年度成績單。公告顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.10億元，同比下降9.79%；利潤總額為-1711.60萬元；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1553.79萬元，由上年同期盈利轉(zhuǎn)為虧損。

豐光精密成立于2001年7月份，公司主營業(yè)務(wù)是研發(fā)、生產(chǎn)和銷售精密機(jī)械加工件和壓鑄件，主要客戶為高端裝備制造、高速列車/軌道交通、汽車等行業(yè)的國內(nèi)外知名品牌制造商。

對于業(yè)績變動原因，豐光精密在公告中指出，報(bào)告期內(nèi)受宏觀環(huán)境及下游需求階段性收縮影響，營業(yè)收入同比下滑；同時(shí)，新工廠完成投產(chǎn)并發(fā)生搬遷相關(guān)費(fèi)用，產(chǎn)能尚未完全釋放，固定成本分?jǐn)傂氏陆?，對?dāng)期成本形成壓力。在制造業(yè)企業(yè)的經(jīng)營模型中，產(chǎn)能利用率與固定成本分?jǐn)傂矢叨认嚓P(guān)，新建產(chǎn)線在爬坡階段往往帶來折舊、人工、能源等剛性成本上升，而收入釋放具有滯后性，短期內(nèi)利潤空間容易被壓縮。

此外，公告顯示，公司在報(bào)告期內(nèi)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃，相關(guān)費(fèi)用階段性增長；同時(shí)為提升核心競爭力適度提高研發(fā)費(fèi)率，研發(fā)支出有所增加。上述多重因素疊加，使得利潤總額及凈利潤出現(xiàn)大幅下降。公告明確指出，本期利潤總額減少帶動凈利潤下滑，進(jìn)而導(dǎo)致基本每股收益同比下降。

從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，截至2025年末，公司總資產(chǎn)為5.40億元，較期初下降7.42%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為3.89億元，較期初下降2.64%；每股凈資產(chǎn)為2.11元，較期初下降2.57%。在虧損背景下，公司凈資產(chǎn)小幅收縮，但整體資本結(jié)構(gòu)仍保持相對穩(wěn)定，股本規(guī)模未發(fā)生變化。

在短期業(yè)績承壓的同時(shí)，該公司亦在公告中釋放出強(qiáng)化長期競爭力的信號。豐光精密在公告中表示，報(bào)告期內(nèi)推進(jìn)產(chǎn)能布局優(yōu)化，新工廠完成投產(chǎn)，為后續(xù)規(guī)模擴(kuò)張和訂單承接能力提升奠定基礎(chǔ)。從制造業(yè)發(fā)展規(guī)律看，產(chǎn)能擴(kuò)建通常對應(yīng)著企業(yè)對中長期市場需求的判斷，新產(chǎn)線投產(chǎn)后的產(chǎn)能釋放節(jié)奏，將成為后續(xù)業(yè)績修復(fù)的關(guān)鍵變量。

福州公孫策公關(guān)咨詢有限公司合伙人詹軍豪表示，在行業(yè)需求存在波動的背景下，通過優(yōu)化管理與提升技術(shù)壁壘實(shí)現(xiàn)降本增效，是制造企業(yè)穿越周期的重要路徑。豐光精密強(qiáng)調(diào)將持續(xù)聚焦核心業(yè)務(wù)，深化內(nèi)部成本管控與運(yùn)營優(yōu)化，加速研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化落地，提升運(yùn)營效率與綜合競爭力，或?qū)⑼苿訕I(yè)績逐步修復(fù)。

從行業(yè)層面看，精密機(jī)械及相關(guān)制造領(lǐng)域與宏觀經(jīng)濟(jì)、下游裝備制造、汽車及工業(yè)自動化等行業(yè)景氣度密切相關(guān)。當(dāng)前部分下游需求仍處于調(diào)整期，訂單恢復(fù)節(jié)奏存在不確定性。在此背景下，企業(yè)盈利彈性更多取決于成本控制能力與新產(chǎn)品拓展成效。豐光精密能否在產(chǎn)能釋放后實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，并通過技術(shù)升級實(shí)現(xiàn)訂單結(jié)構(gòu)優(yōu)化，將成為市場關(guān)注的重點(diǎn)。

金董匯企業(yè)管理發(fā)展（北京）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星表示，總體來看，2025年豐光精密業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧，既有外部需求階段性收縮的影響，也反映出企業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張與戰(zhàn)略投入階段所承受的成本壓力。公司資產(chǎn)規(guī)模與凈資產(chǎn)水平保持相對穩(wěn)定，為后續(xù)調(diào)整預(yù)留了一定空間。隨著新產(chǎn)能逐步爬坡、研發(fā)成果加快轉(zhuǎn)化以及行業(yè)景氣度改善，公司業(yè)績修復(fù)進(jìn)程仍可期。

（來源：證券日報(bào)網(wǎng) 劉釗）