據(jù)統(tǒng)計，2月以來，剔除海外交易所休市等特殊因素影響，至少20只QDII基金相繼發(fā)布限購公告。不少基金已暫停申購業(yè)務(wù)，還有基金設(shè)置了很低的單日申購限額，近乎“閉門謝客”。而大量QDII基金限購也催生了場內(nèi)基金二級市場的炒作熱情，高溢價風(fēng)險攀升，多家基金公司發(fā)布預(yù)警提示。

此次QDII基金“限購潮”的覆蓋范圍廣泛，涉及多家基金公司和各類不同賽道的產(chǎn)品。2月25日，華安基金旗下兩只QDII產(chǎn)品——華安恒生科技ETF發(fā)起式聯(lián)接、華安恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF發(fā)起式聯(lián)接同步暫停大額申購業(yè)務(wù)，分別設(shè)置500元和5000元的單日限購額度。2月24日，摩根全球新興市場混合（QDII）也公告稱，自該日起單個基金賬戶單日申購、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的金額累計上限為1000元，超出該額度的申請將被自動拒絕。

據(jù)統(tǒng)計，截至2月26日，剔除海外交易所休市等特殊因素影響，2月以來實(shí)施限購的QDII基金已超20只，覆蓋美股科技、港股互聯(lián)網(wǎng)、全球新興市場、原油等多個投資賽道。例如，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）、嘉實(shí)納斯達(dá)克100ETF發(fā)起聯(lián)接（QDII）、嘉實(shí)原油（QDII-LOF）等原油主題QDII基金均已暫停申購業(yè)務(wù)。

外匯額度緊張，是QDII基金密集限購的主要原因。滬上一位QDII基金經(jīng)理解釋稱，QDII基金投資境外股票、債券等資產(chǎn)，必須占用基金公司自身的外匯投資額度，且總量有限?！按汗?jié)假期前后，海外主要市場整體表現(xiàn)回暖，帶動了投資者對QDII基金的熱情。其中，聚焦熱門投資賽道的QDII基金，投資者認(rèn)購熱情最高，外匯額度消耗速度也最快?！痹摶鸾?jīng)理說。

合理控制基金規(guī)模、保護(hù)原持有人的利益，也是基金經(jīng)理采取限購措施的重要考量。“基金規(guī)模并非越大越好，尤其QDII基金受跨境交易規(guī)則、市場時差等因素影響，若規(guī)模激增，可能導(dǎo)致基金經(jīng)理難以精準(zhǔn)執(zhí)行既定投資策略，進(jìn)而影響基金整體業(yè)績表現(xiàn)?！蹦彻夹袠I(yè)分析人士表示。數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，全市場共有708只QDII基金，其中約439只處于暫停申購或限制大額申購狀態(tài)，占比超六成。

在QDII基金密集限購的情況下，部分產(chǎn)品的場內(nèi)交易價格大幅偏離其凈值，高溢價現(xiàn)象加劇，基金公司亦密集發(fā)布風(fēng)險預(yù)警公告，提醒投資者警惕相關(guān)風(fēng)險。例如，華泰柏瑞中韓半導(dǎo)體ETF（QDII）近日連發(fā)二級市場交易價格溢價風(fēng)險提示及臨時停牌公告。截至2月26日收盤，該基金溢價率已超過20%，其場外聯(lián)接基金自1月30日起每日大額申購上限已調(diào)整為10元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，2月以來各類QDII基金溢價風(fēng)險提示公告累計發(fā)布超200條。其中，景順長城納斯達(dá)克科技ETF（QDII）、華安法國CAC40ETF（QDII）、易方達(dá)伊塔烏巴西IBOVESPAETF（QDII）等多只跨境QDII基金，當(dāng)前溢價率持續(xù)高企。

業(yè)內(nèi)人士表示，高溢價終究會向凈值收斂，一旦市場情緒降溫、基金放開申購或外匯額度增加，溢價會迅速收窄或消失。多家基金公司也提醒投資者，基金的二級市場交易價格，會受到基金份額凈值變化、市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風(fēng)險、流動性風(fēng)險等因素影響，投資者如果盲目投資，可能會遭受重大損失。

來源：上海證券報