受美伊局勢升級影響，黃金價格開啟新一輪漲勢。3月2日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格開盤5381.53美元/盎司，盤中最高接近5420美元關(guān)口，日內(nèi)漲幅超過2.4%。

市場人士普遍分析認(rèn)為，美伊沖突大幅加劇避險資金對黃金、美債等避險資產(chǎn)的需求，導(dǎo)致短期金價上漲動能強(qiáng)勁。盈米東方金匠投顧團(tuán)隊(duì)表示，地緣政治緊張通常會推動資金流向防御型資產(chǎn)，黃金在不確定性上升時期往往獲得資金流入，被視為對沖系統(tǒng)性風(fēng)險、匯率波動及通脹壓力的重要工具。

在此背景下，各家銀行紛紛發(fā)布風(fēng)險提示，提醒投資者警惕貴金屬投資波動風(fēng)險。3月2日，工商銀行官網(wǎng)公告顯示，鑒于近期國際地緣政治風(fēng)險加劇，貴金屬市場價格波動顯著上升。建議密切關(guān)注市場變化，加強(qiáng)風(fēng)險防范，理性參與交易，守護(hù)資產(chǎn)安全。

同時，多家銀行相繼發(fā)布公告，進(jìn)一步強(qiáng)化黃金投資風(fēng)險管控。工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等各大銀行官網(wǎng)同日發(fā)布公告稱，自2月26日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）合約的保證金比例從80%調(diào)整為100% 。

甚至部分銀行宣布黃金積存業(yè)務(wù)臨時閉市。浙商銀行2月28日公告指出，近期，受國際地緣政治局勢、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等因素影響，黃金價格波動幅度加大，潛在風(fēng)險較高?！按送?，根據(jù)國際金融市場慣例、我行風(fēng)險管控要求、財(cái)富金積存業(yè)務(wù)協(xié)議等規(guī)定，如黃金市場出現(xiàn)價格大幅異常波動、市場流動性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，我行將可能對財(cái)富金積存業(yè)務(wù)實(shí)行臨時閉市。閉市期間，財(cái)富金積存業(yè)務(wù)買金、賣金、實(shí)物黃金兌換等交易將暫停辦理。交易恢復(fù)時間將根據(jù)黃金市場價格走勢、流動性恢復(fù)情況，在京東金融APP積存金產(chǎn)品頁面另行公告?！?/p>

針對銀行這一系列堪稱“極致”的風(fēng)控舉措，上海息壤實(shí)業(yè)首席分析師蔣舒認(rèn)為，主要還是為了防范價格短期內(nèi)劇烈波動的風(fēng)險。

中銀證券在最新研報中表示，美伊緊張局勢產(chǎn)生脈沖式影響的可能性較高。此前，美國副總統(tǒng)萬斯強(qiáng)調(diào)軍事打擊不會演變?yōu)殚L期沖突。如果本輪沖突以脈沖式影響為主，這種影響平息后，美債和黃金等避險資產(chǎn)價格存在回撤風(fēng)險。

西班牙對外銀行香港分行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂進(jìn)一步指出，當(dāng)前在地緣政治沖突的背景下，黃金、原油等貴金屬和能源作為基準(zhǔn)資產(chǎn)，其價格普遍呈現(xiàn)上升趨勢，但隨之而來的市場風(fēng)險也顯著增高。

“在重大外部沖擊下，能源價格劇烈波動可能導(dǎo)致市場更容易被操縱，流動性可能出現(xiàn)問題，進(jìn)而引發(fā)爭議。因此，當(dāng)基準(zhǔn)資產(chǎn)價格出現(xiàn)大幅波動時，銀行等金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險管理需要，往往會采取相應(yīng)措施，例如限制或調(diào)整杠桿交易，以避免個人投資者承受過高風(fēng)險。因?yàn)槲磥砣艋鶞?zhǔn)資產(chǎn)價格持續(xù)大幅變動，可能會給投資者帶來巨大損失。”夏樂表示。

保證金比例上調(diào)至100%，意味著相關(guān)合約杠桿倍數(shù)歸零。這也引發(fā)市場對投資者被“擠出”的市場擔(dān)憂。

對此，夏樂分析認(rèn)為，價格上漲確實(shí)會驅(qū)動投資者積極參與交易，若銀行在期貨等渠道上收緊限制，投資者很可能會尋求其他替代性投資渠道，因此這種效應(yīng)確實(shí)存在。不過他也強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前的收緊措施很可能是短期行為。若未來地緣政治風(fēng)險過去，市場恢復(fù)相對平靜，相關(guān)業(yè)務(wù)可能會重新開放，要求也會相應(yīng)降低。在夏樂看來，當(dāng)前黃金市場火爆，價格水平上升的同時風(fēng)險急劇放大，機(jī)構(gòu)在此刻保持謹(jǐn)慎是必要的。

（來源：中國經(jīng)營報）